三季度，中国建筑（601668）、浦发银行（600000）、长江电力（600900）、苏州银行（002966）等个股被险资减仓，减持幅度均在数千万到上亿级别。
进入2026年三季度，资本市场风格明显切换，以科技为主的成长股大幅调整，银行股等红利股逆势上涨。在此情况下，险资如何调仓成为市场关注的焦点。
Wind数据显示，截至今年三季度末，保险公司共重仓637家上市公司的总计1187.84亿股，相较上季度末加仓超22亿股。其中，华电新能（600930）、宝钢股份（600019）、包钢股份（600010）、京东方A（000725）等股票被大幅加仓。
针对以科技股为主的硬件设备行业(Wind行业)，整体而言保险公司仍在加仓，由上季度末的约8.83亿股提升至9月末的14.07亿股。
中国建筑被减仓，险资三季度加仓硬科技
进入三季度，科技单边上涨的极端行情被打破，红利股逆势上涨，资本市场震荡下行，捕捉市场机会的难度显著提升。
不过，险资依然没有停下加仓的步伐。在上半年加仓超124亿股后，三季度，保险公司重仓约1187.84亿股，较今年6月末再度加仓超22亿股。
对于险资流向，Wind数据显示，三季度，险资加仓了华电新能（600930）、宝钢股份（600019）、包钢股份（600010）、中国银行（601988）等多只个股，加仓幅度均超1亿股，这些股票大多是市场中典型的红利标的。
除此之外，三季度，京东方A（000725）成为中国人寿（601628）的新晋重仓股，截至三季度末持仓约2.38亿股；TCL科技（000100）成为新华保险（HK1336）的新晋重仓股，截至三季度末持仓约1.26亿股。
三季度，中国建筑（601668）、浦发银行（600000）、长江电力（600900）、苏州银行（002966）等个股被险资减仓，减持幅度均在数千万到上亿级别。
其中，中国建筑（601668）是被减持最多的重仓股，中国人寿（601628）减持约3.45亿股。银行股方面，中国人寿（601628）减持了浦发银行（600000），从上半年末的持仓约8.25亿股，降至三季度末的约7.63亿股；苏州银行（002966）则同时被中国人寿（601628）、国民养老减持，分别减持661.48万股、3811.61万股。
科技股在三季度出现大幅调整，保险公司仍在加仓。
Wind数据显示，在科技股所属的硬件设备行业，截至三季度末，保险公司重仓股约14.07亿股，相较二季度末加仓约5.24亿股。
以CPO龙头股“易中天”为例，在今年二季度末，新易盛（300502）、中际旭创（300308）并未进入保险公司重仓股之列，但到三季度末，中国人寿（601628）同时重仓了新易盛（300502）、中际旭创（300308），持仓数量分别为811.53万股、759.82万股。
同时，中国人寿（601628）在二季度末已持有494.78万股天孚通信（300394）股票的基础上，三季度再度增持13.23万股，同时，天孚通信（300394）还成为“中国人寿（601628）保险股份有限公司-分红-个人分红”的新晋重仓股，截至三季度末持仓约383.48万股。
截至今年三季度末，保险公司重仓数量排名前十的股票分别为浦发银行（600000）、民生银行（600016）、农业银行（601288）、中国联通（600050）、京沪高铁（601816）、兴业银行（601166）、邮储银行（601658）、浙商银行（601916）、华夏银行（600015）、工商银行（601398），其中八席仍被银行包揽，体现出保险公司打造投资组合“安全垫”的思路。
密集调研中际旭创、新易盛，股市波动拖累险企利润
进入四季度，资本市场波动加大。截至11月6日收盘，四季度以来上证指数（1A0001）已跌5.02%，深证成指（399001）、创业板指（399006）分别跌13.28%、21.37%。
市场调整之际，险资密集调研（883411）。Wind数据显示，截至11月6日，共有95家保险机构合计开展调研1321次，其中，国寿养老、太平养老、长江养老调研均超百次。
具体来看，中际旭创（300308）、新易盛（300502）分别成为6家保险机构关注度最高的个股。
其中，中际旭创（300308）受太平养老、平安养老、中国太保（HK2601）、海港人寿、京东（JD）安联财险及友邦保险（HK1299）追捧，这些保险公司均于10月29日、11月3日参加了对中际旭创（300308）的调研。
新易盛（300502）受到中国太平（HK0966）、横琴人寿、长城人寿、新华保险（HK1336）、华泰保险及大家保险关注，这些保险公司均参加了10月29日对新易盛（300502）的调研。
Wind数据显示，截至11月6日收盘，下半年以来中际旭创（300308）、新易盛（300502）已分别跌64.67%、71.65%。在热门科技股经历一轮下跌后，其投资价值正受到保险公司的关注。
在险资持续加仓之下，保险公司的利润也随股市波动而调整。
今年前三季度，中国太保（HK2601）、中国平安（HK2318）、中国人保（601319）、新华保险（HK1336）及中国人寿（601628）的归母净利润同比分别下降20.3%、27.3%、32%、32.2%及46.7%，资本市场波动成为各家上市险企利润下降的主要原因。
华泰证券（601688）研报称，截至上半年末，上市险企FVTPL(以公允价值计量且其变动计入当期损益)股票和基金平均配置比例已升至13.0%的历史高位，较高的交易性权益敞口放大了股市上涨阶段的收益，也加大了指数回调时的波动程度。
市场调整之下，险资一边依托高股息资产稳住组合底盘，一边借估值消化窗口持续调研科技标的，挖掘新质生产力的机会。
较高的交易性权益敞口，也意味着险资需要直面股市波动带来的利润考验，在博取长期收益和控制短期业绩波动之间寻找新的平衡。
新京报贝壳（BEKE）财经记者潘亦纯
