险资仍爱科技。
进入2026年三季度，资本市场风格显著切换，前期火热的科技板块出现大幅调整，银行等红利板块逆势上涨。
10月8日，国庆假期后首个交易日，创业板指（399006）跌3.15%，银行板块逆势走强，中国银行（HK3988）、工商银行（HK1398）、杭州银行（600926）股价盘中创历史新高。
面对这一市场变化，保险机构在三季度对上市公司的调研已经呈现“成长进攻+红利防守”的特征。一方面，密集调研（883411）以银行股为代表的防御底仓，另一方面，保险机构调研高度集中于光模块、芯片、半导体（881121）等产业链。
业内人士认为，险资正在平衡长期产业机会与当期稳定现金流，规避单边押注单一风格带来的风险，体现出长线资金稳中求进的布局思路。
调研个股集中于科创板、创业板，险资仍爱科技
今年上半年，保险公司净利润集体大增，主要得益于科技板块行情大幅提升了险资的投资收益。
其中，中国人寿（601628）上半年归母净利润增幅高达228.6%，盈利超1300亿元。同期，该险企总投资收益为3145.04亿元，同比增长146.66%，总投资收益率为5.58%，同比提升2.29个百分点。
进入三季度，股市频繁波动。Wind数据显示，截至9月30日收盘，三季度上证指数（1A0001）、创业板指（399006）、深证成指（399001）分别下跌6.16%、27.8%及20.47%。
同期，半导体材料（884091）设备指数跌33.42%，光模块(CPO)指数跌21%，中证银行（399986）指数却大涨14.52%。
进入10月份，市场仍延续这一风格，保险公司调研个股的动向备受投资者关注。Wind数据显示，7月1日至9月30日，121家保险机构共调研1833次，相较去年同期的2179次下降了15.88%。
其中，国寿养老、太平养老、平安养老三家机构单季度的调研量均超百次，分别为240次、146次及114次，长江养老、渤海人寿、人保养老、前海人寿等四家机构的单季度调研数均超50次。
从调研个股所属板块来看，科创板个股最多，达481只，其次为创业板，达468只，整体而言，险资调研仍偏向于科技板块。
保险机构密集出手，江苏银行、中际旭创“受宠”
贝壳（BEKE）财经记者根据Wind三季度保险机构个股关注度数据梳理发现，江苏银行（600919）现身5家保险机构关注度最高的个股，分别为众安保险、中荷人寿、前海再保险、中宏人寿及华泰财险。
根据江苏银行（600919）发布的《2026年三季度投资者交流活动纪要》公告，这场交流活动除了上述5家保险公司，国寿资产、工银安盛人寿、华夏久盈、人保资产、泰康资产等多家机构也参与其中。
保险机构重点关注江苏银行（600919）2026年全年业绩趋势、资产质量趋势、风险防控、中期分红等多方面问题。
Wind数据显示，截至10月8日收盘，江苏银行（600919）今年以来涨幅高达27.32%，在所有上市银行股中排名靠前。“上半年的良性发展态势为全年业绩稳健增长打下基础，我行将围绕规模稳健增长、结构持续调优、效益平稳提升、特色优势巩固发力，努力推动全年业绩延续稳健增长态势。”在交流活动中，江苏银行（600919）如是说。
此外，光模块龙头股中际旭创（HK3308）成为4家保险机构关注度最高的个股，分别为太平养老、人保养老、友邦保险（HK1299）及平安人寿。
Wind数据显示，太平养老分别在7月12日、7月28日及8月23日通过视频会议的方式，参与了中际旭创（HK3308）的调研。在8月23日调研中，除了太平养老，大家资管、平安养老保险、平安资管、上海人寿、阳光资管等均参与其中。
中际旭创（HK3308）高管对2026年上半年的财务情况进行解读，并介绍上半年整体经营情况，机构投资者重点关注公司毛利率改善情况、应收账款增长情况及上游物料涨价的影响等。
除此之外，汇川技术（300124）、澜起科技（HK6809）、沃尔德（688028）、源杰科技（688498）等分别成为3家保险机构关注度最高的个股，这些个股属于半导体（881121）、光模块等产业链。
“成长进攻+红利防守”，为何盯上银行股？
三季度，保险机构对上市公司的调研呈现“成长进攻+红利防守”的特征。
一方面，以银行股为代表的防御底仓被密集调研（883411），另一方面，调研高度集中于光模块、芯片、半导体（881121）等产业链。
苏商银行特约研究员武泽伟对贝壳（BEKE）财经记者表示，这反映出机构在市场风格切换环境下的均衡配置思路。险资具备长期资金属性，对资产稳定性和长期回报有着双重要求。
“调研AI算力相关赛道，代表机构看好产业长期成长空间，寻找具备业绩弹性的标的。持续关注银行这类红利资产，则是为投资组合筑牢收益底垫，对冲市场波动带来的回撤压力。”武泽伟分析称，整体来看，险资正在平衡长期产业机会与当期稳定现金流，规避单边押注单一风格带来的风险，体现出长线资金稳中求进的配置思路。
值得关注的是，8月上旬，中国银行（HK3988）保险资产管理业协会发布了2026年三季度“银行保险资产管理行业投资信心指数”，此次调查共计198家机构参与，包括39家保险资管公司以及127家保险集团、保险公司。
三季度，银行保险资产管理行业投资信心整体保持韧性，三大指数均处于50荣枯线及以上，其中，三季度宏观经济信心指数为53.74，三季度权益投资信心指数为56.66，较二季度的53.67有所回升，显示行业对权益市场的信心边际修复。可以预见，在监管鼓励长钱入市的当下，市场将迎来更多增量险资。
新京报贝壳（BEKE）财经记者潘亦纯
