渣打银行经济学家预判，美联储将在12月再完成一次加息，此后在整个2027年维持利率不变，为这一轮超预期的紧缩周期（883436）画上句点。这一判断的背景，是美联储9月16–17日刚刚加息25个基点至3.75%–4.00%，为2023年7月以来首次，而渣打此前还一度预测年内按兵不动——改口的实质，是把"最后一加"的时点从"年内不加"向前推到12月。
基于这一转向，渣打同步上调了美联储终端利率预期50个基点，并顺势调高了整条美债收益率曲线的预测值。逻辑很直白：既然政策利率要更高、且在更高位停留更久，那么从短端到长端的收益率中枢都应系统性上移——这也意味着，全球资产定价的"锚"，短期内仍将维持高位。
但对黄金，渣打的态度是"长期偏多、短期存忧"。尽管仍看多年底金价修复行情，并维持较高的目标价，它还是直言黄金依然面临利空因素。渣打大宗商品研究主管库珀指出，最关键的短期变量已经不再是实际利率，而是美元——黄金与美元三个月的负相关性仍高达约54%，显著强于其与实际利率的关联。一旦美元在"加息 + 利差优势"下进一步走强，金价短线仍会被压制。
