摘要今日周五（9月4日）亚盘时段，工行纸黄金报965元/克，日内微跌0.42%，盘中最高触及970.78元。经历9月2日925元的阶段低点后，纸黄金两日暴力反弹超45元，昨日单日涨幅2.66%，反弹力度凶猛。但970元关口压力明显，今日冲高后快速回落。今晚非农数据落地前，市场观望情绪浓厚，短线多空分歧加大。
今日周五（9月4日）亚盘时段，工行纸黄金报965元/克，日内微跌0.42%，盘中最高触及970.78元。经历9月2日925元的阶段低点后，纸黄金两日暴力反弹超45元，昨日单日涨幅2.66%，反弹力度凶猛。但970元关口压力明显，今日冲高后快速回落。今晚非农数据落地前，市场观望情绪浓厚，短线多空分歧加大。
【要闻速递】
世界黄金协会最新数据显示，7月全球央行继续大举增持黄金，净买入量达到23吨，中国和波兰再次担当主力买家。这份数据再次印证了一个不容忽视的趋势：在全球去美元化浪潮和地缘政治不确定性持续升温的背景下，各国央行对黄金的战略配置热情不仅没有消退，反而在加速升温。
中国央行7月买入20吨黄金，已连续第21个月保持增持节奏，2026年以来累计增持量已达60吨，稳居全球第二大买家。更值得关注的是，自今年5月以来，中国央行的购金节奏明显加快，连续数月录得两位数的月度买入量。目前中国官方黄金储备约为2366吨，占总储备的8%，位列全球第六大已报告黄金持有国。在全球央行普遍将黄金视为"去美元化"核心工具的大背景下，中国持续加码购金的战略意图十分清晰。
波兰则以年初至今累计买入90吨的惊人规模高居全球央行购金榜首。目前波兰已持有640吨黄金，距离700吨的目标仅一步之遥，黄金占其总储备的比例约为28%。作为北约和欧盟成员国，波兰在地缘安全压力下的"囤金"行为具有极强的信号意义——当传统安全架构面临挑战时，黄金就是最硬的"战略底牌"。
除中波两国外，捷克央行连续第41个月净买入，哈萨克斯坦黄金持有量已飙升至总储备的75%，马来西亚、玻利维亚也各买入1吨，新兴市场央行的集体购金潮仍在蔓延。
卖出端则相对集中，俄罗斯7月减持6吨、年内累计售出50吨，土耳其年内累计售金高达85吨。但值得注意的是，两国的抛售更多出于财政和流动性需求，而非对黄金价值的否定。
更值得关注的信号是，韩国央行在时隔13年后宣布重新配置官方黄金资产，通过黄金ETF（518850）购入约2.5亿美元黄金，并计划购买本地精炼黄金以实现储备多元化；委内瑞拉要求从英格兰银行取回约40亿美元的黄金储备用于震后重建；纳米比亚银行则宣布拟在2027年3月前将黄金储备占比从1%提高至3%。
截至目前，全球央行年内已报告购买约130吨黄金。尽管买入节奏较去年有所放缓，但主要买家持续增持的格局未变，央行购金作为黄金市场最坚实的中长期需求支撑，依然稳固。在全球通胀粘性、地缘冲突、储备多元化三重需求并存的当下，黄金的战略配置价值正在被越来越多的国家重新定价。
【最新纸黄金行情解析】
工行纸黄金最新报965元/克，较9月2日阶段性低点926元两日反弹超40元，终结此前5连跌颓势，目前处于超跌反弹修复阶段，多空在970元关键压力位附近博弈加剧。
日线级别：MACD绿柱大幅收窄，DIF线向DEA线靠拢，有形成金叉的迹象，KDJ从超卖区回升至50附近，RSI脱离超卖区间至55附近，短期多头动能正在积聚。20日、60日均线仍维持多头排列，中期上升趋势框架尚未被打破，当前更像是快速上涨后的深度技术性修正后的反弹，而非趋势反转。
4小时级别：MACD低位金叉后红柱逐步放大，但价格已经触及布林带上轨，短线存在技术性回踩需求，上方970元是前期关键支撑位转化而来的强压力位，突破前整体仍定性为弱势反弹。
小时级别：MACD高位出现死叉迹象，KDJ进入超买区域，短线冲高动能有所衰减，存在回踩蓄力的需求。
上方阻力：第一压力970元，强压力975—980元（前期高点密集成交区），突破后有望挑战1000元整数关口。
下方支撑：第一支撑955元，第二支撑950元（强弱分水岭），若有效跌破则回踩940元甚至926元前低。
