今日周五(8月21日)亚盘时段,现货黄金延续强势,盘中最高触及4543美元/盎司,最新报4530美元附近,日内涨约0.3%。昨日金价走出V形反转,最低回探4450美元后强势收复失地,收长下影线于4519美元。当前市场多头占优,上方短期阻力4540美元,强阻力4580-4600美元,下方4500美元为强弱分水岭。
8月19日,美国财政部正式落地长期国债回购扩容政策,由财政部长斯科特·贝森特主导推行,核心举措为将长期国债回购规模翻倍,直接托举长债价格、压低政府长期融资成本。ByteTree首席投资官查理·莫里斯直言:这本质上就是量化宽松,美国正以"隐性QE"的方式向市场疯狂注入流动性,而黄金牛市的根基已被彻底夯实。
数据触目惊心——美国公共债务已突破40万亿美元,疫情后债务年均增速高达8.6%,远超6.5%的名义GDP增速,财政失衡已不可持续。莫里斯指出,百年以来黄金总市值与美债规模深度联动,而黄金年产量仅增长2%,债务缺口只能靠金价上涨来填补。目前全球黄金总市值约31万亿美元,仅为美债规模的77%,历史上该比值曾多次突破100%,估值修复空间巨大。
更关键的是,全球央行正在加速"去美债化"。黄金凭借供给稀缺、流动性强、长期保值的特质,已成为替代美债的最优资产。叠加2027至2028年美国将面临3万亿美元短期债务再融资压力,持续宽松几成定局,黄金的战略配置价值只会越来越强。
从日线结构来看,现货黄金目前仍维持较为明显的多头格局,价格运行在100日均线及布林带中轨上方,中期上涨结构尚未遭到破坏。金价正逐渐向布林带上轨靠拢,14日RSI约为67.54,已进入相对强势区域,距70附近的传统超买线仅一步之遥,意味着上涨动能依然充沛,但随着价格逼近上轨,短期高位整理的概率也在悄然增加。下方支撑方面,首先关注4500美元附近的近期枢轴位,其次是4380美元附近的100日均线,再往下则是4252美元附近的布林带中轨,只要金价能稳定在4380美元上方,整体多头结构仍占据优势,更深层支撑则位于3915美元附近的布林带下轨。上方阻力首先位于4585美元附近的布林带上轨,若能有效突破并站稳,上涨空间有望进一步打开,并可能向新的历史高位区域延伸。
从4小时走势来看,黄金在此前回调后重新向4530美元附近反弹,短线结构再度偏向多头,但价格距离上方阻力已较为接近,追涨风险正在累积。若金价能在4500美元上方持续获得支撑并进一步突破4585美元,4小时级别的上涨趋势有望得到强化,市场可能重新进入趋势加速阶段;反之,若多次冲击4585美元失败且短周期（883436）动能出现明显背离,金价可能首先回落测试4500美元,进一步则可能向4380美元附近寻找支撑。当前4小时级别的核心矛盾在于4500美元能否守稳以及4585美元能否有效突破。
黄金目前仍处于偏强运行格局,美国财政部释放扩大长期美债回购规模的信号,为长端收益率稳定提供了政策预期,并间接改善了黄金的利率环境。不过,能源（850101）价格上涨带来的通胀风险仍可能迫使美联储维持偏紧政策,从而限制金价的上涨斜率。短期来看,4500美元是多头重要防线,4585美元则是决定下一轮上涨空间的关键阻力——若突破,黄金可能进一步挑战新的高位;若无法突破并跌破4500美元,高位震荡或回调风险将明显增加。整体而言,黄金中期趋势仍偏多,但短线已进入需要警惕高位波动和政策预期反复的阶段。
