基本面方面,凌晨公布的美联储7月会议纪要释放明显鹰派信号:3名委员主张加息25个基点,多数官员警告若通胀无法有效回落,需尽快上调利率。
理论上,这种紧缩预期会通过推高美元与美债收益率来压制国际金价。然而,纪要公布后市场反应复杂,走势并未单边下跌,主因在于7月非农就业意外减少2.3万人,经济数据疲软令市场对9月加息的押注降温(维持不变概率约65%),美元与美债收益率承压,反而为国际金价提供了短期支撑。
此外,美联储主席沃什意外提议将每年8次议息会议缩减为6次。若此调整落地,会议间隔拉长将导致单次释放的信息量更密集,货币政策不确定性上升,可能将放大黄金市场的短线波动。同时,纪要指出金融体系脆弱性总体显著,对冲基金杠杆率接近历史高位,叠加中东地缘风险,市场的避险情绪依然浓厚。综合来看,尽管纪要鹰派底色构成国际金价上行的阻力,但经济降温信号、美元走弱趋势以及潜在的金融系统性风险,仍为黄金提供了较强的底部支撑。
从技术上看,本周多空分水岭4379美元/盎司已被远远甩在下方,且第一阻力4447美元/盎司也已完成突破,说明当前市场多头占据明显优势。若国际金价能有效站稳4518美元/盎司上方,上方空间将进一步打开,可看向4550~4565美元/盎司区域。反之,若冲高回落失守4447美元/盎司,则该位置重新转化为支撑考验,下方依次看第一支撑4308美元/盎司、第二支撑4240美元/盎司。其中4310~4308美元/盎司区域是本轮上涨的防守底线,有效跌破才算趋势反转。
