8月10日金市晚评：现货黄金大涨7%后高位“换手” 所有人都在等周三这声发令枪

摘要北京时间周一（8月10日）欧洲时段， 现货黄金高位震荡，最新报4346.50美元/盎司，日内微涨0.11%，盘中最高4361.76美元，最低4311.49美元，4300美元心理关口守住，多头格局未破。

北京时间周一（8月10日）欧洲时段， 现货黄金高位震荡，最新报4346.50美元/盎司，日内微涨0.11%，盘中最高4361.76美元，最低4311.49美元，4300美元心理关口守住，多头格局未破。美元指数偏弱运行在99.6附近，接近两个月低位，为非息资产黄金提供支撑。不过美国7月非农意外减少2.3万人后，市场押注美联储9月加息概率骤降至44%，美债收益率回落有限，制约金价进一步上行。本周市场焦点转向美国CPI数据，金价料在4300-4400美元区间高位震荡，突破4380-4400阻力带前，短线谨防获利回吐。

【基本面解析】

现货黄金周一高位震荡，最新报4347美元/盎司附近，日内最高上探4361.76美元，4300美元心理关口固若金汤。上一交易日金价单周暴涨超7%，创今年1月以来最大周涨幅，盘中触及4371.53美元的七周新高——这一切的引爆点，是那份"惨不忍睹"的美国7月非农报告。

美国7月非农就业减少2.3万人，远低于市场预期的增加8万，更惊人的是5月、6月数据合计下修10.3万人。这份"负增长+大砍前值为"的报告直接击穿了市场对美联储9月加息的定价：CME利率期货显示，9月加息概率从57%骤降至44%，维持利率不变概率升至56%。

连锁反应瞬间爆发：2年期美债收益率跌至4.245%，10年期回落至4.649%，美元指数走弱至99.59并连续第二周收跌。"实际利率+美元"双重压制同时松绑，无息资产黄金的单边上行空间被彻底打开。

中东局势仍是最大的不确定性变量。围绕霍尔木兹海峡复航的谈判突生变数——伊朗明确排除与美国直接谈判，并提出解除制裁、战争赔偿等五大前提，"临时航道"绝非"全面开放"。一旦地缘升级推高油价，能源（850101）通胀预期将卷土重来，美联储加息的"达摩克利斯之剑"将重新落下。

美元指数周一亚洲时段小幅回升至99.70附近，全球风险情绪恶化带来的避险需求为美元提供了支撑。这也解释了为何金价未能一鼓作气突破4400——美元的避险属性与黄金的避险属性正在同台竞技。

真正的悬念在周三的美国7月CPI数据。市场预计核心CPI月率约0.20%、整体CPI月率约0.15%——若通胀符合预期或进一步降温：加息押注继续下调，美债收益率下行，金价有望冲击4500美元；东吴证券（601555）甚至预判，9月金价可能修复至4700-5000美元。若能源（850101）价格上涨导致通胀反弹：美债收益率和美元可能重新走强，对黄金形成压力，金价面临回踩4250美元支撑的风险。

中国央行7月增持黄金至7608万盎司，为连续第21个月购金；世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金289吨，创近四年最高季度购金量。财政赤字货币化、去美元化、地缘动荡——这三大中长期逻辑没有任何动摇。

眼下4300美元上方多头格局未破，但连续大涨后技术面存在超买，追多需谨慎，逢回调分批布局更为稳妥。周三CPI之前，金价大概率在4300-4400区间高位震荡——这一战，将决定黄金能否开启新一轮的右侧行情。

【黄金走势分析】

从日线结构来看，黄金近期重新站上4月至6月调整行情的38.2%斐波那契回撤位，该位置约位于4303美元附近，为当前重要支撑。技术指标方面，MACD保持正向运行，RSI位于约64附近，显示市场仍处于偏多状态，但尚未进入明显超买区域。不过，金价目前仍受到100日均线约4390美元以及200日均线约4496美元压制，进一步上涨需要突破关键阻力。

日线级别上方阻力首先关注4390美元附近的100日均线，其次是4414美元附近的50%斐波那契回撤位。若金价有效突破上述区域，可能进一步测试4496美元至4525美元区域；更上方则关注4683美元以及前期高点4884美元附近。下方支撑关注4303美元，若跌破该位置，可能回调至4166美元附近，极端情况下可能重新测试3944美元区域。

从4小时周期（883436）来看，黄金短线维持反弹结构，价格在突破4300美元后继续向4350美元附近推进。短期均线走势偏强，但上涨过程中仍面临美元反弹和收益率压力。如果金价守住4300美元区域，短线仍有机会挑战4390美元阻力；若跌破4300美元，则可能进入技术性回调阶段，目标关注4250美元及4166美元区域。