摘要今日周一（8月10日）亚盘时段，现货黄金在4320美元/盎司附近高位震荡，维持在4300美元心理关口上方。本轮强势行情由"非农爆冷+美元走弱+实际利率下行"三重利好驱动：7月非农意外转负→美联储9月加息概率降至44%→美元指数跌至99.59→10年期美债收益率回落至4.60%附近，持有黄金机会成本下降。
今日周一（8月10日）亚盘时段，现货黄金在4320美元/盎司附近高位震荡，维持在4300美元心理关口上方。本轮强势行情由"非农爆冷+美元走弱+实际利率下行"三重利好驱动：7月非农意外转负→美联储9月加息概率降至44%→美元指数跌至99.59→10年期美债收益率回落至4.60%附近，持有黄金机会成本下降。
【要闻速递】
现货黄金单周涨幅超7%站上4300美元/盎司，创下1月23日当周以来最大单周涨幅。截至8月7日收盘，现货黄金本周上涨264.13美元，涨幅7.44%，报4341.91美元/盎司；纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货本周上涨291.60美元，涨幅7.17%，报4401.3美元/盎司。其中8月5日现货黄金单日上涨4.16%，创下自2026年2月3日以来的半年最高涨幅；若以本周最低点4018.79美元/盎司计算，全周现货黄金上涨超300美元。国内金饰克价同步重回1300元——8月8日周生生（HK0116）足金首饰1315元/克单日涨30元，老庙黄金1310元/克涨27元，老凤祥（600612）1301元/克涨18元。
当地时间8月7日，美国劳工统计局公布的7月非农就业人数减少2.3万人，远低于预期的增加8万人，5月和6月数据合计下修10.3万人。市场对美联储9月维持利率不变的预期升温，芝商所FedWatch工具显示9月加息概率从55%降至44%，美元指数应声下跌，推动金价和银价显著上涨。
与此同时，市场对霍尔木兹海峡重开预期日益增强。据央视新闻报道，特朗普8月6日表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议"尚不能说已经正式达成"，但海峡目前"某种程度上已经开放"，整体谈判进展良好。市场分析认为，油价回落缓解了能源（850101）通胀压力，为金价提供了支撑；而中国买盘兴趣升温、ETF资金净流入、利率环境趋于宽松、市场重新关注储备多元化等因素也形成助力。美日联合稳定日元的措施或已避免美国国债遭遇抛售，同样构成金价上行的底层逻辑。
央行购金节奏进一步提速：8月7日央行数据显示，7月末黄金储备报7608万盎司，环比增加64万盎司，这是2024年11月重启增持后连续第21个月增持黄金，且单月增持规模刷新本轮周期（883436）新高。
分析师指（399354）出，黄金后续是继续反弹还是进入回调，很大程度上将取决于原油价格走势、美伊冲突及霍尔木兹海峡局势进展，以及美联储政策展望和美国国债收益率表现。短期金价仍有望受益于能源（850101）通胀降温和加息预期回撤，但修复空间取决于霍尔木兹海峡相关协议能否真正落地，以及全球ETF和零售资金是否转为持续流入。
需要警惕的是，美联储内部仍存在鹰派约束，油价回落只能缓和加息压力，尚不能直接推动政策转向宽松。分析师指（399354）出，当前黄金上涨逻辑清晰，反映出投资者对通胀前景以及美联储抗通胀能力的担忧，金价仍有上行空间，甚至有望再度刷新历史纪录。
市场观察人士认为，美联储政策预期转向鸽派、央行购金提速、CTA基金净空头持仓、期权盘面多头信号、尚未释放的散户资金等五大驱动因素，形成了罕见多因素同步共振局面。考虑到美国收益率可能趋于下行、美元进一步走弱，以及各国央行持续购金，机构预计金价有望在明年上半年突破5000美元，到6月底的目标价为5200美元/盎司。
【最新现货黄金技术分析】
黄金上周收于4341，今日开盘价为4347，盘中最高上探至4352后便承压回落，当前金价延续震荡下行态势。上周五午夜及周末，老许便明确指出，金价下方仍有调整空间。本周，上方需紧盯4380-4400的压制区域。尽管上周非农数据呈现负值，但失业率表现利空，市场多空交织。下方方面，4317构成短期支撑，4268-4273则是重点支撑位。
结合4小时走势来看，上方压制力度依旧显著，4380-4400的阻力区域仍是关键，下方短期支撑看4317，核心支撑聚焦4268-4273区间。日内操作上，可待价格承压且无法有效突破时布局空单，整体以区间思路展开，请大家保持耐心，等待合适时机入场，留意后续动态。
