国家金融监督管理总局北京监管局的一则处罚信息，将现代财产保险（中国）有限公司（以下简称“现代财险”）经营层面的合规短板推到聚光灯下。现代财险、相关分支机构及相关责任人，存在未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用的违法违规行为，合计被罚款超百万元。
在“马太效应”加剧的财险行业，中小财险公司亟待寻找差异化发展之路。而现代财险选择的，是聚焦新能源（850101）网约车险。背靠股东资源叠加赛道并不拥挤，近些年现代财险保费规模快速攀升，但保费规模扩张的另一面，却是净利润持续亏损。
总部及两家分支机构同时被罚
根据国家金融监督管理总局北京监管局的行政处罚信息，现代财险相关分支机构及相关责任人，存在未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用的违法违规行为。国家金融监督管理总局北京监管局对现代财险罚款25万元；对现代财险四川分公司、湖北分公司分别处以罚款45万元、30万元；对责任人朴海燕、谢伟、叶成、刘薇蔚分别给予警告并处罚款5万元、8万元、4万元、5万元。
可以看出，两项违法违规，涉及了现代财险总部及两家省级分公司，合计被罚款100万元；4位相关责任人也合计被罚22万元。中央财经大学副教授刘春生表示，未按照规定使用经备案的保险条款可能会造成理赔标准混乱、精算定价失效；虚列费用容易滋生渠道返佣、利益输送问题，推高运营成本。两项行为既违反监管“报行合一”规定，也会掩盖业务风控漏洞。
北京商报记者就违法违规等问题致函现代财险采访，现代财险回复北京商报记者，公司高度重视并诚恳接受该行政处罚决定，目前已启动内部核查与整改工作，并严肃问责相关责任人，认真开展警示教育，提升合规管理水平。经深度复盘，相关违反监管要求的事项说明公司合规管理有待提升和加强：一是公司业务开展过程中，部分人员及机构对合规要求的理解不深入、不到位，合规意识有待加强，公司整体合规管理水平需进一步提升。二是总分公司穿透式内控管理力度需强化，对部分机构经营发展中存在的业绩导向优先、合规要求执行不严的问题未能早识别、早纠偏。
在河南泽槿律师事务所主任付建看来，现代财险需要加强内部风控合规，手续费严格按照备案标准列支，公司统一核算渠道费用。
对于后续整改举措，现代财险表示，下一步，公司将严格落实金融监管各项要求，坚守合规经营底线，持续补齐内控短板，具体举措包括优化合规管理体系，进一步将合规要求融入公司治理体系、运营管理架构和业务流程，并压实合规主体责任，高位推进合规管理体系有效运行；常态化开展全员合规培训，尤其加强面向业务一线、财务、管理岗位的合规培训，培育合规文化，确保不触“底线”、不碰“红线”，持续筑牢全员依法合规经营意识，综合施策，有效保障高质量发展等。
聚焦新能源网约车险
现代财险成立于2007年，最初是由现代海上火灾保险株式会社全资控股，与其他外资财险公司一样，业务保持“小而美”状态，主要经营在华韩资企业的财险业务，企业财产保险是第一大险种，保费规模不大，但是能实现盈利。
转折点出现在联想、滴滴两大巨头入股后，现代财险不仅保费规模迅速扩张，业务重点也进行了较大转向，选择聚焦新能源（850101）网约车险这一垂直细分市场。
在新能源汽车（885431）蓬勃发展的浪潮中，网约车行业作为重要的应用场景之一，长期面临着续保难、保费上涨的痛点。新能源（850101）车由三电（电池、电机、电控）系统组成，一旦出现意外事故，维修成本较高，这导致新能源（850101）车保费偏高、赔付率较高。而网约车使用频率高、行驶里程长，导致其出险概率相对较高，赔付率也随之上升，可以说是“高风险中的高风险”。
新能源（850101）网约车险这个其他险企十分谨慎的业务，已经成为现代财险布局的重点。“成为新型出行领域重要的生态联接者和风险管理专家”，现代财险在官网如是介绍。
赛道本身并不拥挤，加之背靠滴滴等股东资源，现代财险保费规模实现了快速增长。2020年现代财险保险业务收入为2.28亿元，此后一路增长，到2024年已经突破10亿元，2025年达到11.37亿元。
谈及业务布局，现代财险表示，尽管当前新能源（850101）车险仍存在痛点亟待解决，但长期来看是一个利基市场，具有以下特点：小市场、高潜力；有差异，未满足；无统治，可积淀；有门槛、难迁移。
盈利之路任重道远
在当下的商业博弈中，仍有很多企业选择“以利润换规模”，试图通过跑马圈地来建立护城河。这种“先做大再做强”的惯性思维，虽然能在短期内换取亮眼的市场数据，但如果规模的数字未能转化为真实的盈利，企业便会在“增收不增利”的泥沼中进退维谷。
目前，现代财险便深陷持续亏损的泥潭。2021至2025年，该公司净利润分别为-1.42亿元、-0.61亿元、-1.07亿元、-1.63亿元和-0.66亿元，五年累计亏损超5亿元。今年一季度，现代财险依旧亏损，实现净利润-1094万元。
现代财险坦言，当前亏损是市场环境、业务转型、战略性投入等多重因素叠加带来的阶段性结果。
对于现代财险亏损的原因，刘春生分析，网约车高频行驶拉高出险率，新能源（850101）三电维修成本昂贵，赔付成本天然偏高；车辆挂靠非营运投保造成保费风险错配，逆向选择严重；公司盲目扩张规模，中小机构缺少配件集采议价权，数据风控模型不够精细，也可能导致综合成本居高不下。付建也表示，现代财险难以盈利的原因在于新能源（850101）营运车辆的出险率和赔付率远高于家用车，且险企在维修渠道、配件采购等方面缺乏话语权，维修权限被整车厂商垄断，对保险公司而言，该因素不可控。
从综合成本率指标来看，部分年份现代财险的综合成本率能达到140%，远超财险行业盈亏平衡临界线100%，在承保方面意味着实实在在的亏损。现代财险对此表示，从长远来看，新能源（850101）车险经营改善需要持续推进，公司将坚持效益优先，稳步推动综合成本率持续优化。
在保费规模持续增长的背景下，扭亏将是现代财险接下来需要考虑的重点。该公司表示，未来将重点抓好几方面扭亏：一是坚守风险合规底线，继续保持稳健增长态势；二是深化战略落地，夯实核心能力，深耕新型出行生态，充分发挥战略业务的牵引作用；三是坚持质量效益发展理念，进一步优化业务结构，提升业务品质，并加强成本管控，提高运营效率；四是持续提升组织能力，促进机构均衡发展，实现整体规模、效益的同步提升。
“需要客观说明，由于宏观环境、行业竞争存在不确定性，暂时无法确定确切的盈利时（HK6838）间。但公司将全力以赴推进提质增效，持续改善经营指标。”现代财险补充表示。
