截至7月13日，伦敦现货黄金低开低走，失守4100美元整数关口，7月黄金处于“加息预期压顶”与“央行购金托底”的夹缝中，短期大概率维持4000-4200美元区间震荡，金价走势反复拉锯，反弹力度偏弱，冲高必遇抛压，下跌又有实物买盘托底，走出典型磨底震荡行情。
国际金价震荡走弱传导至内盘，上金所AU9999大盘价维持890-910元/克区间波动，短期很难持续站上920元，也很难跌破870元，投资金条、黄金首饰大盘价同步跟随外盘窄幅震荡。
美国6月CPI、会议纪要释放顽固通胀信号，市场定价9月加息概率大幅走高，10年期美债实际利率持续高位运行，美元指数维持半年高位。黄金属于无息资产，持有成本抬升，ETF资金持续流出，投机多头主动减仓，全程限制金价反弹空间。
美伊冲突持续扰动原油供给，国际油价走高，市场担忧通胀再度反弹，进一步强化美联储紧缩政策预期，形成“地缘利好原油、利空黄金”的特殊行情，避险资金大幅分流，黄金传统避险属性失效。
7月为黄金实物消费（883434）传统淡季，全球实物首饰、零售购金需求降温，缺少实物买盘短期拉动，仅靠央行长线购金无法推动短期大幅上涨，缺少多头增量资金。
主流机构普遍认为7月黄金以低位震荡、修复企稳为主。机构指出，金价经过6月寻底后，7月处于调整末期，大致运行区间可能在3900-4300美元。世界黄金协会预测，若宏观环境无重大变化，金价或在4100美元附近交投，波动区间约±5%；摩根大通（JPM）预计三季度黄金均价为4300美元/盎司；中信证券（HK6030）预计三季度运行区间为4000-4500美元，认为加息预期若修正，金价有望迎来修复。
