摘要周五（6月25日）欧盘时段，国际现货黄金报4028美元/盎司，日内于3959-4040美元/盎司区间宽幅震荡，此前短暂跌破4000美元关口后快速反弹回升。国内上海黄金交易所Au9999现货价约873.2元/克，当日价格较前一交易日小幅下调，短期市场处于深度调整阶段，价格波动幅度较大。
周五（6月25日）欧盘时段，国际现货黄金报4028美元/盎司，日内于3959-4040美元/盎司区间宽幅震荡，此前短暂跌破4000美元关口后快速反弹回升。国内上海黄金交易所Au9999现货价约873.2元/克，当日价格较前一交易日小幅下调，短期市场处于深度调整阶段，价格波动幅度较大。
【要闻速递】
当前国际现货黄金报价为 4046.09美元/盎司 ，较昨日上涨19.78美元，涨幅0.49%，日内最高触及4047.90美元/盎司，最低下探至3982.78美元/盎司。从近期走势来看，金价在2026年1月创下接近5600美元/盎司的历史高点后持续回撤，6月累计跌幅已达10.83%，年内此前的大幅涨幅几乎被抹平，技术面整体呈现弱势震荡格局。
黄金以美元计价，二者通常呈负相关关系，美元走强会压制金价；美联储加息会提升持有黄金的机会成本，导致金价下跌，降息则会提振黄金吸引力。
地缘政治局势 ：战争、区域冲突等不确定性事件会触发市场避险需求，资金大量涌入黄金市场，短期快速推高金价，黄金也因此被称为资产的“避风港”。
供需关系 ：全球各国央行持续增持黄金储备、珠宝及工业用金需求上升，会给金价提供长期支撑；而金矿开采产能提升、民间存量黄金大量变现则会增加供给，压制价格。
黄金是经典的抗通胀资产，当全球通胀高企、货币购买力持续下降时，投资者会通过配置黄金对冲通胀风险，带动金价上行。
市场情绪 ：投资者的跟风追涨或恐慌抛售行为，会放大金价的短期波动，由情绪推动的行情往往涨速快、回撤幅度也大。
2025年现货黄金迎来历史性上涨，全年涨幅超60%，53次刷新历史纪录，年末金价逼近4600美元/盎司。
2026年6月金价大幅回调后，全球黄金ETF（159934）出现持续资金流出，5月单月流出规模约20亿美元，进一步加大了金价的下行压力。
上海黄金交易所自2026年6月1日起下调部分黄金合约的保证金比例和涨跌幅度限制，多家国内银行也同步调整了黄金积存业务的风险等级，加强市场风险管控。
【技术面分析】
现货黄金技术分析：周线四连阴在即，4000关口上演"假跌破"博弈。
日线：整体维持震荡偏弱格局，价格运行于5日、10日均线下方，空头趋势未明显扭转。4000美元是整数心理关+周线级支撑，今日亚盘一度跌破至3996，欧盘又收回4035附近微涨0.2%——这种"破而不溃"是典型下跌中继特征。上方压力4050（短期分水岭）→4100（反弹确认线）→4150（趋势转换位），未站稳4100前反弹一律按技术性修复，主趋势仍偏空。若4000再度有效失守，下看3960-3920区域。
4小时：维持弱势整理，短期均线向下发散，MACD零轴下方但绿色动能柱收窄，空头动能较周初略减弱——这是"跌速放缓"信号，不是"反转"信号。结构上若守4000+破4050，短线可押一波技术性反弹看4100；若4000再破，则打开至3960-3920。
周线：本周迄今累跌约4%，周线四连阴基本定局，上影长于下影说明反弹无力。收盘能否收回4000上方决定下周初节奏——收上则留小下影，下周初有望再测4050；收在4000下方则下周初先测3960-3920。
