周五(6月26日)亚洲时段，现货黄金延续弱势，价格回落至4015美元/盎司附近。尽管中东局势仍存不确定性，但美国最新通胀数据进一步强化"美联储可能继续加息"的定价，美元指数与美债收益率维持高位，无息属性的黄金持续承压。盘面看，4000关口虽暂未再破，但4026-4045压力带未有效收复前，反弹仍按超卖修复对待，杠杆盘慎抄，等ETF流出与美元动能两信号确认后再看反转。
美国经济分析局数据显示，美联储最青睐的5月核心PCE同比3.4%，较4月3.3%上行，创2023年10月以来最高；整体PCE同比4.1%(4月3.8%)，读数符合预期但绝对水平仍高，巩固了"通胀压力未明显缓解"的市场判断。
持续高企的通胀让美联储政策路径被重新定价，投资者普遍预计9月议息会议将进一步收紧，利率"更高更久"预期增强，美元资产吸引力抬升，无息黄金配置价值相对下降，资金流入受抑——这是周四PCE落地后金价虽V回4000、但周五亚盘又回吐至4015附近的底层逻辑。
不过黄金也并非单边受压，霍尔木兹方向再现扰动：据市场调查，一艘船只在该海峡遭不明飞行物袭击，事发前已有多艘货轮尝试穿越时选择折返。市场担忧该地区紧张局势反复，可能影响全球能源（850101）供应、推高油价及后续通胀。
黄金眼下正处在"宏观压盘+地缘托底"的两股力量拉扯里：美国通胀高位(5月核心PCE3.4%、整体4.1%)+加息预期(9月定价)+美元走强持续压制无息黄金的配置价值；但中东局势反复(霍尔木兹船只遭不明飞行物袭击、多艘货轮折返)又给下方兜住了空间，让跌势没演变成单边破位。接下来市场焦点转向密歇根大学消费（883434）者信心指数、消费（883434）者通胀预期，以及纽约联储主席威廉姆斯（WMB）+明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的讲话——这是PCE之后下一个政策信号窗口，措辞鹰鸽会直接决定4000关口的去留。
现货黄金连续回落后运行于短期均线下方，多头动能减弱，整体呈震荡偏弱格局，但中长期上涨结构尚未完全破坏。
技术位上：支撑：4000美元是整数心理关口，也是当前关键观测区；若有效跌破，下看3960-3920；阻力：上方4050为第一道压力，4100为第二道——只有重新站稳4100上方，才谈得上阶段性反弹重启。
4小时维持震荡下行通道，短期均线向下发散，MACD零轴下方、绿柱持续扩张，短线空头仍占主动。但价格正逼近4000重要心理位，若中东避险情绪进一步升温，不排除触发技术性反弹——短线上破4050可看4100，跌破4000则加速测试3960。
