摘要今日周四（6月25日）亚盘时段，上海黄金交易所Au(t+d)最新报875.62元/克，日内微幅震荡，开盘877.15元/克，盘中最低下探872.33元，短暂触及近三个月低位。受国际金价在4000美元关口反复测试支撑带动，递延合约低位买盘小幅承接，短期在870-885元区间弱势盘整，交投情绪偏谨慎，空头主导特征尚未完全扭转。
今日周四（6月25日）亚盘时段，上海黄金交易所Au(t+d)最新报875.62元/克，日内微幅震荡，开盘877.15元/克，盘中最低下探872.33元，短暂触及近三个月低位。受国际金价在4000美元关口反复测试支撑带动，递延合约低位买盘小幅承接，短期在870-885元区间弱势盘整，交投情绪偏谨慎，空头主导特征尚未完全扭转。
【要闻速递】
美元指数（DXY）一度冲上101.80，创下13个月新高。美元走强直接抬高了非美货币持有者的购金成本，对金价形成第一重压制。
与此同时，随着美伊谈判释放积极信号，WTI原油重挫3.40%至70.55美元/桶。尽管双方就核设施核查的表态仍存矛盾，但霍尔木兹海峡恢复通航预期导致油价坍塌，带动美债收益率下行（10年期跌9个基点至4.41%）。然而，“油价跌→通胀缓→利好黄金”的逻辑并未生效，市场焦点完全转向美联储的鹰派立场。
独立金属交易员Tai Wong指出，在“鹰派美联储+13个月新高美元+通胀预期回落”的三重打压下，贵金属（881169）遭遇沉重抛压。尽管他预计金价在3900美元下方仍有央行买盘支撑，难以出现崩跌，但市场可能进入漫长的盘整期。
美联储内部的政策分歧与市场的激进定价，是当前压垮金价的主因。上周FOMC会议上，19位决策者中有8位预计2026年底前加息，尽管多数人倾向按兵不动，但市场已抢跑。Prime Terminal数据显示，市场预计年内加息概率持续攀升，12月加息概率已高达82%，交易员已计价20个基点的紧缩幅度。鉴于黄金是无息资产，实际利率预期的任何抬升都会削弱其吸引力。自1月下旬创下5594.82美元历史高点以来，金价已累计回撤超1600美元。
ING已将2026年金价预测大幅下调：Q3从4850砍至4300美元，Q4从5000砍至4600美元。全场目光现已锁定周四公布的美国核心PCE数据——这是美联储最青睐的通胀指标。FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga警告，若数据继续火热或美联储释放更强鹰派信号，金价将面临进一步下行风险。在PCE给出明确转向信号前，黄金的任何反弹都可能被视为做空良机。
【最新黄金t+d行情解析】
上海黄金交易所Au(t+d)收报875.62元/克，日内微幅震荡0.07%，全天延续低位磨底走势，开盘于877.15元/克，盘中最高触及878.46元，最低下探至872.33元，短暂触及近三个月以来的价格低位，在870元整数关口附近出现明显的产业端套期保值买盘承接信号，连续多日的单边下跌行情暂时告一段落。
从日线级别来看，Au(t+d)已连续7个交易日收阴，累计从948元上方回落超72元，短期深度超跌特征显著，今日在872元附近止跌企稳，结束了此前的单边跳水节奏。5日、10日均线仍维持向下发散的空头排列，中期下行趋势尚未完全反转，但空头力量的释放节奏已经明显放缓。
技术指标层面，MACD空头绿柱持续收窄，DIF线在零轴下方开始拐头向上，释放出明确的看涨背离信号，KDJ指标在22附近的深度超卖区形成初步金叉，RSI指标从26的极端低位回升至33，超跌后的技术性修复需求持续累积。
整体来看，当前上海黄金t+d处于超跌后的底部磨底阶段，短期运行区间锁定在870-885元之间，空方动能已得到充分释放，后续若能站稳880元关口，将触发一轮小幅超跌反弹，在美联储7月议息会议前，行情将以低位震荡磨底为主。
