日前,多款“高现价+医疗金账户”网红健康险产品同步停售。至此,自4月启动的“高现价+医疗金账户”类健康险专项整改正式收官,曾经在互联网渠道热销的这类产品几乎全部从货架上消失。
谈及产品下架,某保险渠道代理人向记者坦言:“下架的这类产品确实是这几个月最好卖的产品,很多人的业绩大头都来自这几款产品。”
这不是一次普通的产品迭代。对外经济贸易大学保险学院教授王国军指出,这类产品本质上是“借健康险做理财,偏离治病保障本源”。
监管划下的红线清晰而明确:健康险的核心使命是风险保障,不是投资理财。
产品的保障“掏空路径”
过去两年,当银行存款利率全面进入“1时代”、传统增额终身寿险预定利率压降至2%左右时,一类“创新型”健康险悄然走红。它们以特定疾病保险或护理保险为名,却凭借一套“结构化”设计迅速成为互联网爆款——复刻增额终身寿险的增值逻辑,附加无门槛的“医疗金账户”,绑定税优资质。
众托帮联合创始人兼总经理龙格向记者详细拆解了这类产品的保障“掏空路径”:选健康险“壳”→缩保障责任→抬现金价值→加医疗金账户→换销售话术。保障成了“装饰品（884141）”,储蓄成了核心卖点。
以某热销产品为例:0岁女孩年交5000元、交10年,若每年用尽医疗金账户,第10年末退保可拿回现金价值约47695元,对应IRR(内部收益率)约4.99%,折算单利约6.27%。有中介平台甚至宣称产品IRR可达5.65%,叠加个税抵扣后升至6.26%。
王国军指出,“这类产品限制赔付病种,赔付额度极低。保费大多变为现金价值,靠减保障取钱,医疗金放宽到配眼镜、养生,变相包装理财收益。”消费（883434）者真正购买的,不是疾病保障,而是“现金价值增值+医疗金可报销”带来的“高收益幻觉”。
监管“焊死”套利通道
2026年4月,金融监管总局发布《人身保险产品“负面清单”(2026版)》,在第49条中新增一项禁止性规定:“保险期间非终身的护理保险”不得比照增额终身寿险的增额形式设计。
这条看似技术性的修订,实质上焊死了将增额寿逻辑移植进健康险的通道。
随后,监管启动专项整改:4月下旬约谈相关公司,4月30日首批产品下架,5月26日最后一批头部产品停售。从“立规矩”到“全面退场”,仅用了一个多月。
龙格认为,监管出手的核心原因是这类产品搞“监管套利”——借健康险通道规避储蓄险利率上限,用低保障换高收益、高佣金。“本质是‘挂羊头卖狗肉’,既掏空保障本源,又扰乱市场秩序,触碰‘健康险必须姓保’的底线。”龙格指出。
王国军补充了更深层的风险:承诺高收益暗藏偿付能力不足的风险,佣金较高、存在销售误导风险,挤压其他保障型健康险的生存空间。他直言,这是“披着健康险外衣做储蓄,消费（883434）者缺大病保障、保险公司背负高息负债”的违规伪创新。
关于监管叫停之后,消费（883434）者的需求流向哪里的问题,两位专家给出了相似的回答:合规储蓄险、银行低风险理财、分开购买医疗险+重疾险、正规账户医疗险以及养老理财。
王国军指出,健康险的真正创新方向应该是:补充医保缺口,做特药、慢病、长期护理险；绑定体检、慢病管理等健康服务,做实合规医疗个人账户。
龙格提醒,消费（883434）者应警惕“伪创新”的三类特征:借健康险外壳做高现价理财、用账户制掩盖储蓄本质、夸大收益忽视保障责任。龙格强调,账户式健康险应聚焦“风险保障+健康管理”,账户资金限用于医疗必需,禁止与储蓄收益挂钩。
(孙诗卉)
