5月20日，现货黄金价格涨0.40%，报4500美元/盎司；现货白银价格涨2.78%，报75.72美元/盎司。

消息面上，据世界黄金协会消息，4月金价持平收官，步入5月金价波动于1,000元人民币/克；4月中国市场黄金ETF（159934）流入35亿元人民币；资产管理总规模（AUM）升至3,060亿元人民币；总持仓增加，创月末持仓峰值301吨；4月上游实物黄金需求季节性回落至103吨；金饰零售商与银行补库需求有所放缓。4月中国人民银行增持黄金8吨，为2024年12月以来的最多单月增持规模且实现连续18个月购金，官方黄金储备升至2,322吨。

瑞银（UBS）集团预测，2026年下半年金价将刷新历史高点，有望冲高至5900美元。该集团认为当前的调整局面是暂时的，建议金价回落至4400~4600美元区间时加仓。