5月19日，截至发稿，现货黄金失守4560美元/盎司，报4556.25美元/盎司，日内跌0.54%。现货白银日内跌近2%，报77.136美元/盎司。

5月18日，多个发达经济体长期国债收益率仍在攀升，市场不排除美联储今年内加息的可能，国际金价与银价当天微跌。截至收盘，纽约商品交易所6月交割的黄金期价收于每盎司4558.00美元，跌幅为0.09%；7月交割的白银期价收于每盎司77.444美元，跌幅为0.13%。相关个股方面，紫金矿业（HK2899）（601899.SH）下跌1.70%、中金黄金（600489）（600489.SH）下跌2.43%、四川黄金（001337）（001337.SZ）上涨2.93%。

消息面上，摩根大通（JPM）（JPM.US）将2026年黄金均价预测值从每盎司5708美元下调至5243美元，因2026年下半年需求重新加速，基本情景仍然预计到年底黄金价格将达到6000美元/盎司。

中金公司（HK3908）最新研报指出，近期多项美国通胀数据超预期，就业市场则趋于稳定。债券出现抛售，市场对通胀的担忧持续升温。与此同时，美伊和平谈判未见实质性进展，霍尔木兹海峡仍处于事实封闭状态，能源（850101）价格上行风险难以消退。基准情形下，我们预计美国PCE通胀全年或将维持在3.5%以上，核心PCE通胀将在3%以上，均显著高于美联储2%的政策目标。在此背景下，美联储政策立场将转为更加审慎的方向，年内或难以进一步降息（此前预计下一次降息在第四季度）。新任主席沃什上任后，建立政策公信力将是首要任务，及时向市场传递明确的抗通胀信号，既是应有之义，也是稳定预期的必要之举。对市场而言，这意味着美元流动性边际收紧的概率上升，单纯依靠流动性驱动的资产或将持续承压。