周四（5月14日）欧盘时段，现货黄金报 4693.35美元/盎司 ，日内微涨 0.10% ，早盘一度下探至4683美元后反弹回升，目前在4690-4710区间震荡。

【要闻速递】

受中东局势扰乱供应链影响，美国通胀数据（PPI等）意外“爆表”。瑞银（UBS）、大摩等华尔街巨头集体举手投降，纷纷推迟降息预期，甚至押注加息。实际利率的抬头显著增加了无息资产黄金的持有成本。

美以对伊朗的军事行动进入关键期，中东乱局随时可能引爆新的黑天鹅。避险资金的涌入，正是黄金拒绝深调、死守4680-4700支撑带的绝对底牌。

全球央行持续购金、地缘局势不稳及“去美元化”趋势支撑黄金的避险与保值属性，长期牛市格局未改。

市场当前呈现“ 投资热、消费（883434）冷 ”局面，实物金条、黄金理财销量大增，而金饰消费（883434）受高金价抑制。

今夜，美国将公布最新零售销售数据。在当前高通（QCOM）胀与地缘乱局的叠加期，这份数据将直接定调美国经济的韧性，并左右美联储未来的政策倾向。

【技术面分析】

金价早间惯性下探4683一线后强势反抽，当前重回4700关口上方震荡。短期内，“滞胀交易”与“鹰派预期”激烈碰撞，黄金拒绝深调但也缺乏上攻动能，陷入典型的高位洗盘格局。

日线级别，金价目前紧贴5日均线运行，MACD红柱持续收窄，显示多头动能确有衰减；但4小时级别在回踩上升趋势线后企稳，KDJ指标在低位有拐头向上迹象，暗示短线仍存在反弹修复需求。

上方阻力：4710为日内短压，进一步强阻在4730-4750区域，破位方可打开上行空间。

下方支撑：4680为早盘确认的短线生命线，若失守将向下测试4650甚至4600大关。