4月24日，在第五届中国国际矿业投资与发展高峰会议上，中怡保险经纪有限责任公司南京分公司总经理徐学刚，深度剖析中资矿业海外投资五大核心风险，并分享一站式风险管理解决方案，为中资矿企“走出去”筑牢安全屏障。

徐学刚指出，当前风险正在汇聚，重塑自然资源行业运营环境，矿业机构面临复杂且相互关联的风险，成本上升、法规变化、供应安全和地缘政治波动正在放大资产搁浅和投资延迟的风险。

“将风险管理嵌入从可行性研究到退役的各个环节的组织，更有能力保护利润率并保持发展势头，通过量化风险暴露、获取替代资本并将风险与业务目标对齐，可将风险作为增长、敏捷性和长期价值创造的杠杆。”徐学刚说。

结合调研数据，徐学刚指出，当前中资矿企海外投资运营主要面临政治风险、战争和暴力风险、并购交易风险、自然灾害和业务中断风险、人力资源及员工风险。

根据怡安（AON）全球风险管理调查，地缘政治风险虽然在风险排名中有所下降。徐学刚认为，这并非因为政治风险减弱，而是因为它已成为一种必须接受的“背景噪声”。

“全球已进入‘竞争时代’，政治与经济资源的争夺加剧，导致金属和能源（850101）资源获取型投资面临的政治风险最为严重。”徐学刚表示，84%的亚太区高管认为风险格局更具“危机驱动”性，47%的受访者认为政治变化是其业务最大驱动因素，55%的战略矿产面临出口限制，72个国家的关键矿产风险急剧增加。

徐学刚认为，要应对政治风险，就要加强尽职调查，警惕政策变动，关注国际关系，深化政企沟通，寻求战略联盟，承担社会责任，同时合理安排海外投资保险，完善法律架构，在投资协议中嵌入“稳定性条款”和“国际仲裁条款”。

谈及战争和暴力风险，徐学刚直言其影响是全方位、深层次且不可逆的，企业不能再单纯以“资源禀赋”和“商业回报”作为投资依据，必须将“安全成本”和“地缘韧性”纳入核心决策模型。对此，徐学刚表示，一方面，要搭建情报前置、物理防御与法律守护的基础，实时监测冲突动态并设定撤离红线；另一方面，要多元化布局，开发替代供应商，推行近岸外包，降低依赖。此外，还要配置政治暴力保险，转移风险，保障固定资产和预期利润损失。

近年来，全球矿业并购规模与活跃度持续增长、资源集中度提升。数据显示，2025年全球矿业并购交易额预计突破937亿美元，创2012年以来最高水平，较2024年增长23%，其中贵金属（881169）并购额占比约20%；矿业及金属交易数量522笔，交易与往年持平，但单笔交易规模显著扩大。

徐学刚指出，超42%的并购失败源于尽调不充分。他建议，引入并购交易责任险，覆盖目标企业隐瞒债务、违规运营等潜在风险，使买卖双方在谈判中突破零和博弈困境，保障交割后权益。

自然灾害和业务中断风险是最大的变动因素之一，被矿业行业视为大型公司的重要风险。徐学刚引用瑞再保险研究院数据，2025年全球自然灾害保险损失总额达1070亿美元，预计2026年将升至1480亿美元，其中山火、强对流风暴和洪水占比高达92%。他认为，最有效的方式是安排覆盖所有资产及区域的财产和利润损失保险，转嫁各类意外事故、自然灾害导致的财产损坏及营业中断损失。

对于人力资源及员工风险，徐学刚援引中怡中国企业全球化调研结果，“人才供给不足、全球化组织建设滞后、合规管理能力不足、激励体系不适配以及文化融合缺乏经验”是企业全球化的重要挑战。他表示，企业需搭建符合当地合规要求、具备市场竞争力的全球化薪酬福利体系，完善海外人力资源管理机制，针对性解决海外人才招募、留存与合规管理难题。