2025年，上市险企银保渠道保费收入迎来爆发式增长。A股五大上市人身险公司银保渠道保费合计达3128.72亿元，同比增幅高达41.5%。
银保渠道虽已重新成为人身险市场的核心增长极，但费用顽疾仍未根除。在银保渠道严格执行“报行合一”两年多后，监管部门进一步收紧费用管控。近日，金融监管总局人身险司向各人身险企下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（以下简称《通知》），重点整治行业反映最突出的“小账”顽疾，通过细化“报行合一”要求、压实主体责任，推动行业从“费用驱动”向“价值驱动”深度转型。
费用管理告别“模糊地带”
长期以来，银保渠道的费用管理存在“模糊地带”。此前，险企备案银保产品时，仅需报送附加费用率、佣金率两项简单数据，为部分机构暗箱操作留下了空间。
据业内人士透露，不少险企看似依规报备费用，实则通过虚列技术服务费、信息费等名义，向银行支付额外“小账”，或是通过违规发放超额薪酬激励，变相抬高佣金水平。这不仅推高了险企的负债成本，更滋生了销售误导、利益输送等问题。针对这一行业顽疾，《通知》进一步细化“报行合一”要求。
所谓“报行合一”，是指保险公司应严格执行经备案的保险条款和保险费率，确保备案内容与实际经营行为完全一致。
为让费用管理更加透明化、精细化，《通知》要求保险公司报送银行代理渠道产品备案，要按照人身保险产品智能检核系统要求，分别报送向银行支付的佣金、银保专员的薪酬激励、培训及客户服务费、分摊的固定费用等水平。保险公司开展银行代理渠道业务，要按照经备案的产品精算报告执行费用政策，发生费用支出应取得真实、合法、有效的凭证。
针对“小账”常见违规形式，监管部门在配套出台的《银行代理渠道费用管理有关事项问答（一）》中逐项划红线，如对于险企以“技术服务费”等名义向银行支付额外费用的问题明确提出，保险公司要按照相关监管规定，依法合规向银行代理渠道支付佣金费用，不得直接或间接以出单费、信息费、技术服务费等名义向银行代理渠道支付除佣金以外的、与银行代理销售活动相关的各种费用；再如针对险企向银保专员发放不合理超额薪酬激励的行为，要求既要确保银保专员正当权益，又要杜绝薪酬激励挪作他用。
如果说费用精细化报备是堵漏洞，那么责任压实则是强约束。《通知》将“报行合一”的合规责任，直接绑定至险企总经理、总精算师、财务负责人及分管银保渠道高管等核心管理层，要求将合规管理纳入内部考核与问责机制，董事会每年至少专题听取一次相关情况报告。这一举措彻底改变了此前合规责任由合规部门独自承担的局面，倒逼管理层在战略决策中主动纳入合规成本。
行业两极分化格局加剧
随着费用管控持续收紧，头部险企与中小险企银保渠道业务两极分化格局也愈发明显。
2024年5月，金融监管总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，打破商业银行网点与保险公司“一对三”的合作数量限制后，银保渠道市场空间进一步打开。叠加个险渠道人力持续收缩、新单增长承压，多家人身险公司纷纷加大对银保渠道的布局力度。
数据显示，上市人身险公司2025年银保渠道保费和价值实现“双升”。中国人寿（HK2628）银保渠道总保费首次突破千亿元，达到1108.74亿元，同比增长45.5%；新华保险（HK1336）为721.02亿元，同比增长39.5%；人保寿险、太保寿险分别达682.78亿元、616.18亿元，同比分别增长33.5%、46.4%。与此同时，太保寿险、人保寿险、新华保险（HK1336）银保渠道新业务价值均同比增长超100%；中国平安（HK2318）寿险及健康险业务新业务价值达94.08亿元，同比增长高达138%。
在上市险企银保业务高歌猛进的同时，中小保险公司的经营压力却显著加大。东吴证券（601555）非银金融首席分析师孙婷认为，在银保渠道“报行合一”深化、银行网点与保险公司合作的数量限制放开的背景下，头部险企在银保市场上的竞争优势和展业积极性明显提升。
据了解，头部险企凭借品牌、产品、服务及资本优势，与银行深度协同，无需依赖高费用即可获得优质网点资源，而中小险企因为长期依赖高返佣、高费用手段，缺乏核心产品与服务支撑，在竞争中逐渐陷入被动。
事实上，自2023年8月监管部门首次要求银保渠道严格落实“报行合一”以来，行业平均佣金费率已下降30%。2025年，人身险行业银保渠道期缴保费同比增长10%，但多数中小险企增速远低于这一水平。部分公司甚至出现负增长，同比下滑幅度超过15%，其中少数银行系险企降幅更是达到25%以上。
在业内人士看来，《通知》实施维护了公平的市场竞争环境，头部险企可以更加从容地聚焦高价值业务，深化康养生态、数字化等领域的布局优势。反观中小险企，或将面临更为严峻的生存挑战，加速战略转型势在必行。
银保业务迈入价值竞争阶段
银保渠道生态正在迎来一次深刻重塑。短期来看，部分依赖高费用竞争的机构可能面临业务调整的阵痛，但长期来看，费用管控升级将推动行业告别“内卷”，迈入以产品、服务、专业能力为核心的价值竞争阶段。
在2025年度业绩发布会上，新华保险（HK1336）副总裁王练文表示，随着“报行合一”政策深入推进，消费（883434）者权益保护机制不断完善，客户对产品与服务的体验感提升，银行对合作方的综合经营服务能力提出更高期待，行业需在合规中求发展、在发展中创价值。专业化程度高、资产与负债管理能力强的保险公司将抢占市场先机。
中小险企突破瓶颈需要跳出同质化竞争，深耕细分市场。业内专家建议，中小险企聚焦健康险特定病种、特定职业人群养老规划等细分领域，以“小而美”的特色产品筑牢竞争壁垒。同时，主动收缩业务战线，集中优势资源与区域性银行合作以巩固核心市场。此外，通过科技赋能实现精准营销与降本增效，并拓展创新渠道、加强专业代理人队伍建设，探索互联网保险（885767）、场景化保险等新增长点。
一位中型人身险公司银保业务负责人表示，在费用透明化的背景下，银行不再单纯以手续费高低作为合作标准，转而优先选择经营稳健、产品优质、服务完善的险企。这种转变让银保合作从简单的代销关系，逐步向客户联合经营、综合金融服务协同升级，通过保险、理财、基金等产品组合，提升客户综合价值。
业内人士预计，随着银保业务生态的不断优化，不合理支出减少，银保产品的性价比将进一步提升。销售行为的规范，将有效降低误导销售风险。
