中国太保2025年年度业绩发布

　　前瞻性声明

　　 n中国太平洋保险(集团)股份有限公司(“本公司”)准备的本材料仅作参考之用，并不构成以下情况

　　或作为其中一部分，且亦不应被解释为情况如此，即：在任何司法管辖区内提呈或邀请出售或发售本公

　　司或任何控股公司或其任何子公司的证券，或招揽作出购买或认购上述证券的要约或邀请。本材料的内

　　容或其派发的事实概不作为订立任何合同或作出任何承诺的依据，或就此而加以依赖。

　　 n本材料中载列的资料未经独立核实。对于本材料所载资料或意见是否公平、准确、完整或正确无误，并

　　未明示或默示作出任何陈述或保证，且亦不应对之加以依赖。本材料所载的资料和意见截至路演推介日

　　期为止，并且本公司可对本材料作出任何更改，无须另行通知；对于在路演推介日期后可能发生的任何

　　变化，本公司日后不会对本材料进行更新或以其他方式加以修订，以反映上述变化的任何最新发展。本

　　公司及其关联公司或任何董事、高级管理人员、雇员、顾问或代表，对于因本材料所载或呈列的任何资

　　料而产生的或因其他原因产生与本材料有关的任何损失，概不承担疏忽或其他方面的责任。

　　 n本材料载有多项陈述，以反映本公司目前就截至其中所示个别日期为止对未来前景之看法及预期。这些

　　前瞻性陈述基于多项关于本公司营运的假设以及在本公司控制范围以外的因素作出，可能受庞大风险和

　　不明确情况的影响，因此，实际结果或会与这些前瞻性陈述有重大差异，你不应过分依赖前瞻性陈述的

　　内容。对于在该等日期后出现的新资料、事件或情况，本公司无义务更新或以其他方式修订这些前瞻性

　　陈述。

　　综述

　　中国经济保持平稳运行，展现出强大的韧性，金融监管持续引导保险业

　　坚守保障本源、提高经营和服务质效，为全行业健康稳定发展提供了重

　　要支撑。

　　中国太保坚持价值主线，全面深化改革，加快长期能力建设，经

　　营业绩稳健向好，核心竞争力有效提升，综合实力持续增强，在服务中

　　国式现代化发展的大局中，积极书写自身高质量发展的新篇章。

　　公司总体经营稳健向好，综合实力持续增强

　　集团营业总收入集团归母营运利润 集团归母净利润

　　+7.7%+6.1% +19.0%

　　集团内含价值注集团客户数 集团管理资产

　　+9.1%+3.5% +9.8%

　　注：本报告中内含价值结果包括太保寿险和太保寿险(香港)，比较期数据按同口径重述。

　　偿二代二期规则下，整体偿付能力保持充足

　　综合偿付能力充足率

　　(单位：百分比)

　　+17pt+18pt +22pt

　　监管底线要求100%

　　太保集团太保寿险 太保产险

　　核心偿付能力充足率

　　+24pt+27pt +20pt

　　太保集团太保寿险 太保产险

　　集团归母营运利润持续增长

　　(单位：人民币百万元)

　　营运利润=净利润?短期投资波动?一次性重大项目调整

　　其他及合并抵销

　　寿险(含香港)

　　少数股东营运利润55,399 (17,056)

　　+6.1%

　　(467)37,877(1,354)36,523

　　营运利润+4.8% 营运利润

　　(1,310)(1,354 ) 整2)

　　注：1)短期投资波动为产/寿/健康险等子公司，适用于除浮动收费法以外业务，考虑实际投资收益与长期预期投资收益假设的差异，及其所得税影响；

　　集团内含价值持续增厚

　　(单位：人民币百万元)

　　+9.1%

　　末集团内预期回报务价值益差异验差异 假设和模 效应 1) 调整变化末集团内

　　含价值型的改变 含价值 2)

　　注：1)分散效应是指新业务及业务变化对整体要求资本成本的影响；

　　新会计准则切换以来，净资产保持稳健增长

　　集团归母净资产变化

　　(单位：人民币百万元)

　　年均复合增速

　　+3.7%

　　扎实做好金融“五篇大文章”，彰显责任担当

　　科技金融绿色金融 普惠金融养老金融 数字金融

　　保障金额保障金额 政策性健康险等覆盖太保家园布局13城提升寿险客户经营

　　逾67万亿元超310万亿元 262城5亿人次15园，康养服务覆与营销队伍赋能、

　　投资规模绿色投资 农业风险保障盖客户超1,200万产险风险减量服务、

　　超1,300亿元超3,000亿元约1.3万亿元养老金业务新增管理健康险理赔等核心

　　规模超1,700亿元业务场景效能

　　构建“科创无忧”助力绿色转型，发行大病、长护及惠民保布局“太保家园”与建设保险大模型与算

　　专属产品体系，支绿色保债计划、ABS广泛覆盖，不断拓展“源申康复”医院，力平台，打造数智化

　　持新质生产力发展及REITs农业保险服务 创新企业年金实践经营体系

　　明晟(MSCI)ESG评级跃升至最高评级AAA级，跻身国际领先水平

　　客户数量持续增长，客户价值稳步提升

　　个人客户战略客户业务

　　客均保单件数保费同比增长

　　持有两张及以上持有多家子公司

　　保单的个人客户数保单的个人客户数

　　太保产险、太保寿险在消保监管评价中继续保持行业领先

　　注：客户数按投保人口径统计。

　　持续为公司股东提供稳健、可持续、可预期的回报

　　每股分红

　　(单位：人民币元)

　　每股分红额

　　+6.5%

　　业绩分析

　　寿险业务(1/3)

　　坚持价值增长主线，纵深推进业务转型，新业务价值实现快速增长

　　规模保费新业务价值 个人寿险客户继续率

　　(单位：人民币百万元)(单位：人民币百万元) (单位：百分比)

　　+12.7%

　　+40.1%

　　+17.2%

　　续期新保

　　注：本报告中的寿险业务包括太保寿险和太保寿险(香港)，比较期数据按同口径重述。

　　寿险业务(2/3)

　　代理人渠道核心人力产能提升，客户结构持续优化

　　代理人队伍规模核心人力月人均首年规模保费 代理人渠道客户结构注

　　(单位：万人)(单位：人民币元)

　　-1.6%+17.1%

　　中客及以上客户占比同比+5.1pt

　　注：本报告中的中客指当年新保业务有效长险应缴总保费在30万元(含)至240万元的客户；高客指当年新保业务有效长险应缴总保费在

　　寿险业务(3/3)

　　银保渠道发展动能增强，价值贡献不断提升

　　银保渠道新保期缴规模保费银保渠道新业务价值 银保渠道客户结构

　　(单位：人民币百万元)(单位：人民币百万元)

　　+102.7%中客及以上客户占比同比+1.8pt

　　+43.2%

　　高客、极高客人数实现快速增长

　　产险业务(1/3)

　　坚持效益优先理念，承保盈利有效改善，保费收入保持平稳

　　原保险保费收入承保综合成本率

　　(单位：人民币百万元)(单位：百分比)

　　-1.1pt

　　+0.1%98.6 97.5

　　车险非车险承保综合赔付率 承保综合费用率

　　注：本报告中的产险业务仅指太保产险。

　　产险业务(2/3)

　　车险加强精细化管理，新能源车险经营水平持续提升

　　车险承保综合成本率个人客户车险保单续保率 新能源车保费占比

　　(单位：百分比)(单位：百分比) (单位：百分比)

　　-2.6pt+5.6pt

　　+1.3pt

　　产险业务(3/3)

　　非车险主动调整业务结构，全面推进一体化风险减量管理体系建设

　　非车险承保综合成本率主要非车险险种原保险保费收入

　　(单位：百分比)(单位：人民币百万元)

　　-2.1pt

　　基本持平+3.4%

　　健康险农险

　　+3.9%责任险 企财险+1.6%

　　剔除个人信用保证保险业务影响

　　资产管理(1/3)

　　坚持基于保险负债特性的战略资产配置，集团管理资产规模保持稳定增长

　　集团投资资产组合2025年12月31日(%)较上年末变化(pt)

　　集团管理资产现金、现金等价物 2.9 1.4

　　(单位：人民币百万元)定期存款 6.2 (0.2)

　　债权类金融资产72.4 (3.5)

　　债券投资61.0 0.9

　　+9.8%

　　债券型基金0.3 (0.1)

　　债权投资计划1)

　　理财产品投资1.1 (1.5)

　　其他0.8 (0.5)

　　股权类金融资产16.7 2.2

　　+11.2%3,039,987股票 11.1 1.8

　　权益型基金2.3 0.4

　　理财产品投资2)

　　其他2.5 0.0

　　投资性房地产0.9 0.6

　　集团投资资产第三方管理资产 其他投资 3)

　　注：1)债权投资计划主要包括基础设施和不动产项目；

　　资产管理(2/3)

　　强化以权益投资为重点的主动投资管理能力，投资业绩表现良好

　　投资收益投资收益率

　　(单位：人民币百万元)(单位：百分比)

　　+17.6%

　　+2.9%

　　净投资收益率3.4 3.8

　　综合投资收益率6.1 6.0

　　净投资收益总投资收益

　　资产管理(3/3)

　　投资资产信用风险整体可控，期限结构匹配向好

　　企业债及非政策性银行金融债外部评级太保寿险久期缺口

　　(单位：年)

　　 AAA级占比AA级及以上占比

　　非公开市场融资工具外部评级

　　 AAA级占比AA+级及以上占比

　　注：非公开市场融资工具包括商业银行理财产品、债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支持证券等。

　　展望未来

　　效”，专注主业、完善治理，把握发展机遇，持续深化改革，推动新

　　旧动能接续转换，聚力实施大康养、国际化和“人工智能+”三大战

　　略，不断提升服务能级和经营质效，以高质量发展新成效夺取“十五

　　五”开局新胜利，全面建设具有市场引领力与国际竞争力的一流保险

　　金融服务集团。

　　提问与解答

　　 Q&A

　　附录1：太保寿险利源分析

　　(单位：人民币百万元)

　　截至12月31日止12个月2025年 2024年 同比(%)

　　保险服务业绩及其他28,438 27,931 1.8

　　其中：保险服务收入85,980 83,577 2.9

　　保险服务费用(55,749) (53,583) 4.0

　　总投资收益1)119,497 100,675 18.7

　　财务承保损益2)(98,635) (86,522) 14.0

　　投资业绩20,862 14,153 47.4

　　税前利润49,300 42,084 17.1

　　所得税(7,135) (6,259) 14.0

　　净利润42,165 35,825 17.7

　　注：1)总投资收益包括投资收益、利息收入、公允价值变动损益、投资性房地产租金收入、卖出回购利息支出、信用减值损失、其他资

　　产减值损失和投资业务相关税费等；

　　附录2：太保产险利源分析

　　(单位：人民币百万元)

　　截至12月31日止12个月2025年 2024年 同比(%)

　　保险服务收入197,191 191,397 3.0

　　保险服务费用(189,681) (184,658) 2.7

　　分出再保险合同净损益1)(652) (843) (22.7)

　　承保财务损失及其他2)(2,022) (3,224) (37.3)

　　承保利润4,836 2,672 81.0

　　承保综合成本率(%)97.5 98.6 (1.1pt)

　　总投资收益3)8,765 7,554 16.0

　　其他收支净额(989) (1,089) (9.2)

　　税前利润12,612 9,137 38.0

　　所得税(2,748) (1,761) 56.0

　　净利润9,864 7,376 33.7

　　注：1)分出再保险合同净损益包括分出保费的分摊、摊回保险服务费用、分出再保险财务收益等；

　　资相关税费和信用减值损失等。

　　附录3：敏感性分析

　　(单位：人民币百万元)

　　有效业务价值一年新业务价值

　　情形1：基础假设244,880 18,609

　　风险贴现率假设+50个基点234,583 17,758

　　风险贴现率假设-50个基点255,979 19,533

　　投资收益率假设+50个基点312,488 22,601

　　投资收益率假设-50个基点177,712 14,632

　　死亡率假设提高10%243,455 18,505

　　死亡率假设降低10%246,295 18,715

　　疾病发生率假设提高10%236,267 18,428

　　退保率假设提高10%248,813 18,551

　　退保率假设降低10%240,795 18,681

　　费用假设提高10%241,049 18,071

　　注：在每一项敏感性情景分析中，只对相关的现金流假设以及风险贴现率假设进行调整，其他假设均保持不变。

　　附录4：可持续发展

　　可持续保险负责任投资 绿色低碳运营气候风险应对

　　创新碳收益损失保险等绿色健全责任投资管理体系，完善首次制定发布运营碳减排目围绕光伏、海上风电等重点业

　　保险产品，累计首创产品数ESG投资、尽责管理相关制标，明确集团整体注运营碳排务领域，持续完善管理制度及

　　量达40款度，推动ESG因素融入投资全 放2028年较2023年下降20%流程

　　价值链

　　扩大普惠保险覆盖面，大病强化碳排放数据管理，制定 深化负债端气候风险研究，开

　　保险惠及超2.2亿人次，长护提升ESG投资能力，升级优化运营碳盘查管理办法，定期展台风洪涝损失测算，量化分

　　险覆盖超1.2亿人次，惠民保

　　联合国环境规划署(ESG评级分析系统，为ESG投

　　联合国环境规划署(开展数据查验

　　联合国环境规划署(析气候风险对公司偿付能力充

　　联合国环境规划署(

　　服务近1.5亿人次资决策提供科学依据 足率影响

　　 UNEP)发布《2025年排UNEP)发布《2025年排UNEP)发布《2025年排

　　打造绿色职场，加强光伏等UNEP)发布《2025年排

　　放差距报告

　　积极服务重点人群，推出全放差距报告

　　加强高碳资产管理，推动集团放差距报告

　　清洁能源使用，优化数据中放差距报告

　　探索资产端气候情景分析与压

　　国首款术前可投保带病体保管理资产组合碳排放核算比例心能耗管理 力测试，推动气候因素逐步纳

　　险“申爱保”，承保“两超80% 入战略资产配置

　　新”人群超4,000万人次2025年集团整体 注 范围一、

　　积极创设绿色投资创新产品，二、三运营碳排放合计约21公司气候风险应对实践获得生

　　提升康养服务能力，有序形落地互联网数据中心行业首单万吨，较上年减少约1.4万吨态环境部宣教中心“2025年

　　成“防诊疗复养”服务体系绿色持有型不动产ABS ESG优秀实践案例”等荣誉

　　注：运营碳排放统计口径为集团整体(不含养老家园及康复医院)。

　　附录5：公司荣誉

　　 u中国太保（601601）在中国上市公司协会举办的“2025年上市公司董事会最佳实践案例征集活动”“2025年上市公司可持续发展实

　　践案例征集活动”和“2025年上市公司内部控制最佳实践案例征集活动”中分别荣获“上市公司董事会最佳实践”“上市

　　公司可持续发展最佳实践”和“上市公司内部控制最佳实践”

　　 u太保产险在《第一财经》主办的“2025第一财经金融价值榜”评选活动中获评“年度财产保险公司”

　　 u太保寿险、太保资产、太保资本在《证券时报》主办的“2025(第十届)中国保险业方舟奖”评选活动中，太保寿险“优

　　护长期护理保险服务品牌”荣获“保险业普惠金融实践方舟奖”；太保资产荣获“高质量发展保险资管公司方舟奖”，其

　　固定收益部荣获“金牌保险投资团队方舟奖”；太保资本发起设立的“太保战新并购私募基金(上海)合伙企业(有限合

　　伙)”荣获“保险资金支持实体创新方舟奖”

　　 u太保寿险、太保资产在《上海证券报》主办的“2025上证鹰.金理财”评选活动中荣获“年度保险资产管理品牌奖”，太

　　保资产“太平洋卓越新趋势产品”荣获“年度权益类保险资管产品奖”

　　 u太保寿险在《金融时报》主办的“2025年度金龙.金融力量案例”评选活动中，“太保寿险.《蛮好的人生》电视剧品牌合

　　作”入选“金融品牌和文化建设案例”

　　 u太平洋健康险在《中国银行保险报》主办的“2024-2025‘金口碑’年度保险产品评选活动”中，“蓝医保.长期医疗险

　　(好医好药版)”荣获“‘金口碑’年度医疗保险产品奖”

　　 u长江养老荣获《亚洲资产管理》“2025Best of the Best Awards”评选三项大奖，分别为“China,Best Pension Manager(中国最佳养老金管理人)”“China,Best ESG Manager(中国最佳ESG管理人)”“China,Best Enterprise Annuity Scheme-Golden Sunshine Collective Enterprise Annuity Scheme(中国最佳企业年金计划(金

　　色晚晴计划))”

　　 u中国太保荣获中国人民银行颁发的“2024年度金融科技发展奖”，其中“基于大模型的‘人工智能+’数智化赋能项目”

　　和“数据资产管理体系建设项目”荣获二等奖，“保险全场景应用数据库创新项目”荣获三等奖

　　 u中国太保荣获《亚洲周刊》颁发的“2024年度亚洲卓越品牌大奖”，获颁上海市人民政府第二届“上海慈善奖”

　　谢谢

　　 THANKS