瑞银：升中国人寿目标价至42港元 看好银保渠道增长及存款搬家趋势
来源：
智通财经
瑞银发布研报称，将中国人寿（601628）(02628)目标价从29港元大幅上调至42港元，维持“买入”评级。此次上调主要基于三大理由：新业务价值增长前景改善、宏观条件有利带动内含价值预测上调(上调对其寿险业务股价对内含价值预测由0.45倍升至0.6倍)，以及估值基准更新至2026年。
该行指出，国寿目前估值相当于未来于12个股价对内含价值0.5倍及市账率1.22倍，估值具吸引力，重申其为内地存款“搬家”及股市上涨趋势的主要受益者。
该行分析，中国人寿2025年新业务价值预计增长35%，但对比前九个月42%的增速，去年第四季度增长动能有所减弱。这主要由于部分需求已在8月底定价利率下调前提前释放，同时部分省级分公司在达成全年目标后，优先为2026年开门红销售进行准备。瑞银认为，相关准备工作将推动公司于1月份实现强劲的新业务增长，尤其在银行保险渠道方面表现值得期待。
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