摘要北京时间周一（12月15日）欧洲时段，美元指数高位回落，交投于98.364附近，金价目前交投于4348.43美元/盎司，涨幅1.08%，最高触及4348.78美元/盎司，最低触及4297.39美元/盎司。

　　北京时间周一 （12月15日）欧洲时段，美元指数高位回落，交投于98.364附近，金价目前交投于4348.43美元/盎司，涨幅1.08%，最高触及4348.78美元/盎司，最低触及4297.39美元/盎司。美联储12月议息会议前夕，美国11月ADP就业数据即将揭晓，成为市场瞩目的焦点。该数据表现将直接影响黄金价格的短期走势，多空双方正于4200美元/盎司关键价位附近展开激烈争夺，局势紧张而充满变数。

　　【基本面解析】

　　当前，市场正处于一种“强势整理”的矛盾状态之中。从技术面来看，金价已经稳固地站在了4260美元这一关键的多空分水岭之上，并且将4242美元转化为了初步的支撑位，整体结构呈现出由多头主导的态势。然而，基本面却释放出复杂且相互矛盾的信号。

　　美联储意外宣布“购买短期国债”的举措，为市场提供了超出降息预期之外的短期流动性，这成为了推动金价飙升的直接动力。但与此同时，这一利好因素正面临着“更高更久”利率现实的严峻挑战。点阵图所预示的未来降息空间极为有限，加之长期美债收益率的居高不下，持续推高了持有黄金的机会成本，导致金价在每次创下新高之后都显得动能不足，呈现出“停滞不前”的状态。

　　此外，白银在创纪录暴涨后的急速获利了结现象，也是一个不容忽视的市场风向标。它清晰地表明，在当前高位下，任何资产都难以抵挡“落袋为安”的心理冲动。这种现象对黄金构成了最直接的联动心理压力，揭示了市场情绪在极度乐观背后所隐藏的脆弱性。

　　市场的关注点正在从简单地押注“降息次数”，转向对美联储整体资产负债表操作的深入解读。“购买短债”这一行为本身，其象征意义远远超过了实际规模，它强化了市场关于央行最终会为市场托底的信念。这种信念或许比单纯的降息更能激发新的买盘入场。

　　与此同时，全球央行和机构投资者持续且战略性的购金行为，为金价构筑了深层次且稳固的“底部托盘”。这种结构性买盘的存在，使得任何因短期交易行为而导致的回调，其深度都可能受到限制。市场更倾向于将下跌视为新的入场机会。高盛所预测的4900美元长期目标，正是依赖于这些结构性力量的持续支撑，但其实现路径将是盘整上行，而非一蹴而就。

　　本周，市场将迎来一系列可能重塑行情逻辑的重磅数据，其影响力将远超日常波动。其中，核心焦点无疑是因政府停摆而延迟发布的、合并了10月与11月数据的美国非农就业报告。这份报告将提供迄今为止关于美国劳动力市场最全面的评估。如果数据显著疲软，将立刻增强市场对美联储需要更快采取行动的预期，从而为金价提供向上突破的强大动能。反之，如果数据持续坚韧，将强化“暂停降息”的预期，可能导致金价向4242-4260美元的支撑区域进行技术性回调。

　　另一个关键变量是日本央行的利率决议。日本央行任何迈向货币政策正常化的信号，都将通过汇率渠道产生复杂的影响。一方面，日元走强可能会压制美元，间接利好黄金；但另一方面，这也可能引发全球债市新一轮的波动，推高利率中枢，从而对黄金构成潜在的压力。其具体影响需要结合声明措辞进行综合判断。

　　美国拟解除对白俄罗斯钾肥出口的制裁；美乌代表团将于15日继续磋商“和平计划”。东南亚方面，泰国陆军称目前未与柬埔寨达成任何停火安排。美墨就里奥格兰德河水资源争端达成协议。

　　乌克兰总统泽连斯基表示，因未获美欧支持加入北约，乌方愿以妥协换取长期安全保障。经济领域，韩元汇率跌至八个月新低，韩国财长已紧急召集多部门联席会商对策。澳大利亚悉尼邦迪海滩犹太社区发生严重枪击事件，致16人死亡，警方定性为恐怖袭击。

　　此外，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较上日增加2.29吨至1053.12吨；白银ETF——iShares Silver Trust持仓增加19.74吨，至16102.9吨。

　　【黄金走势分析】

　　黄金市场目前呈现出高位整理的态势。尽管持仓数据显著上升，但上周五金价未能有效突破4381这一前期高点，最高触及4353后便遇阻回落，最终收于4300整数关口附近。日线级别虽然连续收阳，整体仍保持在一个偏强的多头格局之中。

　　当前，黄金价格在经历了短暂的整理之后重拾升势，日内一度触及4340美元一线，这验证了我们此前的分析框架。从技术面来看，金价自高位回落的幅度相对温和，显示出下方存在较强的支撑力道，整体多头结构依然稳固。然而，由于前期布局的多头头寸已经积累了一定的盈利空间，如果市场买气能够持续保持，那么金价有望继续走强，并尝试冲击4350美元的关键阻力区域。

　　值得注意的是，尽管目前黄金仍然处于上升趋势中，但是高位出现的抛售压力表明市场上存在一定的获利了结情绪。这种“恐高”心理可能会导致短期内的价格震荡或回调，从而减弱直接向上攻击的动力。因此，在操作策略上，建议投资者耐心等待价格出现回调后再寻找合适的时机入场做多。

　　具体而言，可以密切关注4333美元附近的表现，一旦该位置获得有效支撑并且出现企稳信号，则可视为再次介入多头的良好机会。此外，上方的主要阻力位分别位于4326、4350以及4381，特别是当价格成功突破4381时，下一个目标或将指向4430。

　　总之，现阶段黄金正处于流动性预期与高利率现实之间的博弈阶段，未来走势将取决于本周即将公布的“超级非农”数据及日本央行的决议情况。在此期间，市场的波动可能会加剧，这是多空双方为最终决战所做的准备。对于广大投资者来说，在享受长期上涨带来的收益的同时，也需对短期可能出现的变化保持警惕，以更加稳健的态度应对这个“进二退一”的牛市节奏。