人保资本谭国彬：随着耐心资本壮大，险资另类投资将进一步加大实体经济投入
【大河财立方记者杨萨洪昊旸文朱哲摄影】
12月11日，2025年“保险资管河南行”产融对接会在河南郑州航空港区举办。人保资本保险资产管理有限公司党委委员、副总裁谭国彬围绕《保险资管另类投资展望及人保资本策略选择》做主题分享。
另类投资作为匹配传统投资的工具，对稳健投资收益发挥了重要作用，呈现快速扩张之势。根据Preqin等三方机构的数据，2000年—2024年全球另类资产管理规模年化增速约13.1%，预期到2032年将达到35万亿美元，占全球资管总规模的比例将进一步提升至24%。谭国彬表示，在利率下行期间，另类投资对于有效分散投资组合风险、提高整体投资组合的稳定性和收益水平价值凸显。
当前，我国实体经济投融资方式逐步从增量模式向存量模式转变，需要证券化产品予以盘活。传统投融资模式主要通过贷款、发债、信托、债权计划等多种形式持续加杠杆，推动实体经济增量增长。新模式主要通过各类证券化产品、基础设施REITs等方式逐步盘活存量资产。
“国内险资长期重视另类投资配置，随着国家政策推动壮大耐心资本，未来险资另类投资将进一步加大实体经济投入，无论是规模还是占比有望长期保持高位。”谭国彬分析，近3年险资另类投资重心逐渐转向资产支持计划、股权投资等品类。目前险资另类投资仍以债权类产品为主，债权计划和信托计划合计占比超过50%，但受到化债、利率下行等因素影响，债权类产品增速下滑显著，带动险资另类投资规模增速整体降至8%的水平。同时，资产支持计划、股权投资计划类等产品提速增长，未来或将成为险资另类投资的重要驱动力量。
谭国彬表示，当前险资另类投资整体正经历从旧模式向新模式转型。比如之前聚焦地产、城投、债权业务，现在更加注重产业、创新、资产以及多元业务。针对市场的变化，人保资本的投资策略主要围绕三个方面：做稳债权投资业务、做优实物资产投资业务、做强私募股权投资业务。聚焦河南市场，人保资本近年在河南累计投资近百亿元，主要包括郑州航空港债权投资计划、河南高发债权投资计划、超聚变项目等。
实习编辑:金怡杉|审校:陈筱娟|审核:李震|监审:古筝
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