信达期货：降息预期vs地缘风险！ 黄金拉锯何时休？
摘要12月3日，沪金主力暂报955.66元/克，跌幅达0.12%，今日沪金主力开盘价958.00元/克，截至目前最高964.12元/克，最低954.12元/克。
【黄金期货行情表现】
12月3日，沪金主力暂报955.66元/克，跌幅达0.12%，今日沪金主力开盘价958.00元/克，截至目前最高964.12元/克，最低954.12元/克。
【宏观消息】
据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，维持利率不变的概率为10.8%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，维持利率不变的概率为7.7%，累计降息50个基点的概率为25.7%。
美国总统特朗普周二在内阁会议上表示，他将“在明年初”宣布他选择的接替鲍威尔出任美联储主席的人选。上周两名国民警卫队士兵在华盛顿特区遭枪击后，美国政府料将禁止入境令的范围扩大至约 30 个国家，以更激进的措施遏制移民。美国国土安全部一位官员透露，预计很快将公布新增国家名单。
美国目前已全面禁止 12 个国家的旅客入境，并对另外 7 个国家实施部分限制。俄罗斯无法接受欧洲试图对美国所提俄乌“和平计划”作出的修改。据俄罗斯媒体报道，威特科夫已抵达克里姆林宫，开始与普京会谈，讨论俄乌“和平计划”，普京是在与美国中东问题特使威特科夫举行会谈前作出上述表态的。
【机构观点】
短期内黄金大概率延续高位震荡格局，4200-4300区域仍是重要阻力，在前期利多已部分兑现的背景下，金价存在技术性回调压力。但整体下方支撑较为扎实，一方面降息预期尚未完全落地，金融属性仍是强支撑项；另一方面，中长期货币属性支撑与地缘变量仍在，限制金价下行空间。因此，预计金价将维持强势震荡结构，高位或有回踩，但难出现深度回落。后续行情方向将取决于美联储主席人选落地及数据端的进一步确认，一旦政策路径明朗，金价或迎来新一轮趋势选择。对于中长期投资者来说，黄金利多趋势不改，可依旧逢低布局。
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