备受市场关注的保险资金长期投资改革试点迎来新的进展。4月16日，泰康保险集团旗下泰康资产宣布发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司的申请已获得金融监管总局的批准。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计120亿元。除了泰康人寿，《金融时报》记者近日从业内获悉，其他获批的试点公司均正在紧锣密鼓地推动长期投资试点落地，近期有望实现实质性的突破。

　　今年1月23日，金融监管总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上表示，第二批保险资金长期股票投资试点规模拟定1000亿元。随后，金融监管总局批复太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，规模合计520亿元。3月4日，包括人保寿险、中国人寿（601628）、太平人寿、新华保险（601336）、平安人寿5家保险公司宣布获批开展投资试点，规模合计600亿元。

　　“从实践看，第二批险资长期股权投资试点规模合计达1120亿元，较最初监管部门拟定的1000亿元试点规模有所增加，显示保险公司对试点工作持较为积极的态度。”有保险资管人士接受记者采访时表示，大型保险机构积极参与试点工作，体现了贯彻落实中长期资金入市的政策要求。

　　“设立泰康稳行管理该试点基金，旨在响应保险资金长期投资改革试点，进一步增加符合保险资金投资策略的长期投资资产，优化新会计准则下保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。”泰康资产相关负责人表示，作为保险资金长期投资改革的试点项目，试点基金将充分发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。

　　保险资金长期投资改革试点是指由保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。据统计，自2023年试点启动以来，先后有8家保险公司获批开展保险资金长期投资改革试点，批复总金额1620亿元。

　　2023年10月，金融监管总局批复同意中国人寿和新华保险通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄基金”），投资股市并长期持有，其规模500亿元，两家公司各出资250亿元。2024年2月29日，鸿鹄基金成立并成为首家保险资金系私募证券投资基金。2025年3月10日，中国人寿集团宣布，截至2025年3月初，鸿鹄基金已成功投资落地500亿元，实现风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。同时，金融监管总局已经批复同意中国人寿继续联合相关机构共同发起设立鸿鹄基金二期，规模为200亿元。

　　在业内人士看来，作为保险资金长期投资改革的先行试点项目，鸿鹄基金的运作模式既创新了保险资金长期投资模式，也为保险资金入市支持资本市场发展提供了可供借鉴的经验。据中国人寿集团介绍，鸿鹄基金投资的方向主要是包括公司治理良好、经营业绩优良，同时，也注重股东回报的大型蓝筹股，包括金融、能源化工、公用基础设施以及消费，还包括新能源转型、新质生产力发展领域，能够助力国家产业发展、助力经济转型升级。

　　“推动保险资金入市不仅是政策引导的重要方向，更是保险公司实现稳健运营的必然需求。”上述保险资管人士表示，作为长期资本、耐心资本的典型代表，推动保险资金入市不仅有助于优化资本市场结构，增强市场稳定性。对于保险公司来说，通过参与长期股票投资试点设立私募基金将增加保险公司权益类投资与优化资产配置结构，提升险企整体的投资收益水平，发挥其长期机构投资者的优势并拓展保险资金参与资本市场的广度和深度。据介绍，保险资金发起设立的基金以长期股权投资的形式计入资产负债表，通过持股比例乘以基金公司当期损益的方式计入险企利润表，在一定程度上减缓了权益资产公允价值波动对报表的直接影响。

　　今年1月，中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”“抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模”。

　　“中国人保（601319）作为行业‘头雁’，将坚决贯彻落实关于中长期资金入市的相关要求。”在中国人保举办的2024年业绩发布会上，中国人保副总裁才智伟表示，近期，中国人保制定了相关落实方案，内容包括提升权益资产的配置比例、积极参与监管部门相关试点。

　　泰康资产相关负责人也表示，公司将继续秉承保险资金长期、安全、稳健的基因，坚持责任投资、价值投资，致力于打造专注长期资金管理的综合性的一流资产管理机构，发挥保险资金稳定器和压舱石作用，促进行业高质量发展。具体来看，泰康稳行基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下追求基金资产的中长期稳健增值。

　　上述保险资管人士表示，随着保险资金入市的规模不断扩大，设立私募证券投资基金入市的数量也将不断增加，大型险企倾向独立设立基金，中小机构则通过联盟或委托管理入市。