理财公司二季报出炉,这类产品收益稳健
近期,民生理财、平安理财、招银理财、光大理财等理财公司已披露旗下理财产品二季度报告。记者梳理发现,固收类理财产品整体表现稳健,含权理财产品则呈现显著分化态势。
展望三季度,理财公司仍看好债市,但同时也关注部分风险点。
收益稳健
整体来看,固收类产品表现稳健,基本达到了业绩比较基准。例如,光大理财阳光金季添利1号理财产品,近3个月年化收益率为2.52%,今年以来年化收益率为3.01%,对应区间内产品业绩比较基准为2.50%-3.50%。该产品主要配置存款、同业存单以及高评级信用债。
光大理财阳光金季添利1号理财产品投资回报 图片来源:光大理财官网
对于固收类产品表现稳健的原因,从理财公司披露的二季度报告中可见一二,即基本面因素、债市资产荒、较低的资金价格等,推动债市上半年整体走牛。
“二季度禁止手工补息政策出台后,大量资金流出银行体系进入债券市场,资产荒进一步加剧,市场呈现出低利率和低波动局面。尽管如此,在做空条件不足和空仓机会成本较高背景下,多数机构依然选择持有债券获取票息收益和潜在资本利得。”民生理财表示。
含权类产品则呈现显著分化态势。例如,招银理财招卓价值精选权益类理财计划二季度收益率上涨7.2%,招银理财称,通讯运营商、公用事业、港股物业服务、港股互联网等贡献了主要收益。此外,聚焦于高端制造等专精特新企业及其母公司、上下游和竞争对手等的理财产品,也取得了不俗的收益。
相比之下,部分中证500增强、消费精选类理财产品业绩则表现不佳。
仍看好下半年债市
展望2024年三季度,多家理财公司认为,无论是基本面、政策面还是资金面,仍然相对利好债市,但同时也需关注某些风险点。
“由于上半年整体债券收益下行较多,从赔率角度看,债券配置性价比和安全边际略显不足,且资产端利率下行速度大于负债端成本下行速度,这个缺口有可能成为三季度市场调整的风险隐患。”民生理财认为。
民生理财表示,一方面,将进一步提升整体组合的流动性,以应对潜在的调整风险;另一方面,将继续挖掘储备资产,并提升各类低波稳健的策略、资产在产品中的适配性,对冲资产供应不足和利率较低的配置压力。
注重流动性安全被多家机构提及。平安理财表示,在配置策略方面,将继续以高安全边际、高流动性的投资标的为主,在严控信用风险的同时挖掘超额收益,注重产品的流动性安全。在产品层面,将积极把握长债交易机会,从票息策略向久期策略切换。
招银理财则表示,下半年将关注地方债是否集中发行放量。“地方债集中发行,或对资金面带来阶段性的扰动,但预计短期内仍难以扭转债市资产荒的格局。同时,央行反复提示长期利率风险,下半年需关注央行的实际操作情况,以防范债市阶段性调整。”招银理财分析。
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