今天你买黄金了吗 多头股、基、期三路汇合 分析师称行情才刚刚开始

2019-06-14 21:54:58 来源: 中国证券报
中性

  近日,资本市场避风港——黄金再度邀请投资者共舞牛步。今日A股盘中,黄金股成为日内资金净流入最多的板块。

  本轮黄金多头行情启动于4月底,迄今沪金主力合约累计涨幅超10%,海外COMEX黄金期货指数涨超6%。

  业内分析人士指出,本轮黄金价格快速上涨,主要是两个因素推动。首先是市场对于美联储年内降息预期升温,其次,全球经济不确定性增大,资金向兼具投资属性和避险价值双重属性的黄金市场流入。

  黄金投资大放异彩

  今日午后,A股各大指数震荡回落,题材股纷纷下行,市场避险情绪急速升温,投资者急忙投入黄金的“怀抱”,黄金股集体走强。

  统计数据显示,日内共有26只黄金概念股收涨。黄金板块也成为日内资金净流入最多的板块。

  上午10:03左右,东方金钰600086)、鹏欣资源600490)便强势涨停。

  有投资感叹“换了黄金股,今晚不用关灯吃面了。”

  黄金基金也“卖疯了”,博时黄金基金日内上涨1.44%,4月25日以来累计涨幅近10%。

  上海期货交易所沪金期货主力在六年高位水平上不断向上刷新高点,今天白天收盘后,该合约报307.75元/克,全天上涨1.79%。国际金价也升至一年多来高位。

  沪金主力合约2014年以来走势

   COMEX期金近十年走势

  本轮引人瞩目的黄金多头行情启动于4月底,迄今期间沪金主力累计涨幅超10%,海外COMEX黄金期货指数涨超6%。

  “双轮”驱动黄金多头行情

  厦门黄金投资有限公司首席分析师韩骁认为,本轮黄金价格快速上涨,主要是两个因素所导致。首先是市场对于美联储年内降息预期升温。在该因素影响下,美元指数开始回落,黄金价格在大部分时间与美元指数负相关。其次,外部扰动持续存在,全球经济不确定性增大,资金向兼具投资属性和避险价值双重属性的黄金市场流入。

  韩骁指出,只要美国经济数据(例如非农、失业率、CPI等数据)的表现一般,市场对美联储年内降息的预期不出现减弱,黄金接下来可能会延续上涨行情。

  “黄金这波上涨,与美国经济开始走弱有很大关系。因为黄金是以美元定价的,美国经济相对于其他经济体不好,美元就会下跌,黄金就会上涨。”金大师首席分析官助理王琎青分析,从今年第二季度开始,美国几大主要的经济数据特别是PMI数据开始走弱。PMI制造业数据往往是经济的先行指标,PMI数据走弱,尤其是ISM制造业PMI数据一旦跌破50的荣枯分界线,美联储降息的大门就会打开。另外,美国5月份新增非农就业人数跟之前的数据相比大幅减少,只有7.5万人。市场预期美联储货币政策从原先偏紧的状态将转为宽松,美国实际利率下行引发黄金上涨。

  王琎青分析,历史上黄金大幅上涨一般要么是避险因素驱动,要么是通胀因素驱动。这一轮黄金上涨的驱动因素是避险+美联储货币政策将转为宽松的政策预期。如果美联储进入降息周期,这对于金价而言是大利好。黄金今年有机会上探1450美元/盎司。

  上涨刚刚开始?

  展望后市,韩骁指出,近十年来,黄金单边行情基本都是跟随着美联储货币政策的预期来走的。一旦市场出现美联储降息的预期,黄金就会出现一波上涨行情,而一旦市场预期美联储会加息,黄金就会走出下跌行情。本轮黄金行情可能处于上涨周期的起始阶段,上涨幅度值得期待,其背后原因有三:

  首先,美国经济下半年可能会转弱。去年的刺激性税改的副作用可能会在下半年开始显现,这从最新公布的大幅差于预期的非农数据可以看出一些苗头。配合回落的通胀数据,下半年美联储降息概率较大。在此预期下,黄金价格可能会走出单边上涨行情;

  其次,黄金波动率目前处于历史低位水平,根据历史经验,超低波动率下很可能会出现井喷行情;

  最后,黄金ETF持仓和CFTC非商业净多头持仓处于历史低位水平,从资金和盘面交易层面具备了走出单边行情的条件。

  “在市场对于降息预期升温的情况下,结合CFTC基金净空头过分拥挤的情况,目前逢低做多仍是较好时间节点。”中大期货贵金属分析师赵晓君称。

  从资金配置角度,王琎青建议,黄金类资产的配置比例可以提升到20%。

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